پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بلومبرگ گزارش داد که هم‌زمان با کاهش نوسانات بازار ارز و تضعیف دلار آمریکا، استراتژی «کری‌ترید» (Carry Trade) بار دیگر به یکی از محبوب‌ترین ابزارهای سرمایه‌گذاری در بازارهای نوظهور تبدیل شده است؛ روندی که ارزهایی مانند رئال برزیل و رند آفریقای جنوبی را به گزینه‌های جذاب برای سرمایه‌گذاران جهانی تبدیل کرده است.

کری‌ترید چیست و چرا دوباره جذاب شده است؟

در استراتژی کری‌ترید، سرمایه‌گذاران در ارزهایی با نرخ بهره پایین استقراض می‌کنند و منابع خود را به ارزهایی با نرخ بهره بالاتر منتقل می‌کنند تا از اختلاف نرخ سود بهره‌مند شوند.

کاهش نوسانات بازار ارز، افت ارزش دلار و تداوم نرخ‌های بهره بالا در بسیاری از اقتصادهای نوظهور باعث شده این استراتژی در سال ۲۰۲۶ دوباره رونق بگیرد. بر اساس شاخص معاملات کری‌ترید بازارهای نوظهور بلومبرگ، بازده این استراتژی طی ماه‌های اخیر به بالاترین سطوح چندساله رسیده است.

تحلیلگران و مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی معتقدند ارزهایی مانند رئال برزیل، رند آفریقای جنوبی و لیر ترکیه همچنان ظرفیت رشد دارند. برخی مؤسسات مالی بزرگ از جمله Invesco و Goldman Sachs موقعیت‌های خرید در برابر دلار آمریکا روی این ارزها اتخاذ کرده‌اند.

طبق گزارش‌ها، سبدی از معاملات فروش دلار در برابر رئال برزیل، رند آفریقای جنوبی و پزوی مکزیک تاکنون حدود ۲۰ درصد بازدهی داشته است.

افت نوسانات ارزی، موتور محرک بازگشت سرمایه‌ها

بازگشت سرمایه‌گذاران به بازارهای نوظهور تا حد زیادی به کاهش نوسانات ارزی مرتبط است. پس از شوک‌های ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی و بحران‌های تجاری، آرام‌تر شدن بازارها بار دیگر اشتهای ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران را افزایش داده است. در همین حال، ضعف نسبی دلار آمریکا نیز موجب شده سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های دلاری خود را به سمت بازارهای با بازده بالاتر منتقل کنند.

با وجود بازگشت جذابیت کری‌ترید، تحلیلگران هشدار می‌دهند که این معاملات همچنان در برابر شوک‌های سیاسی، تغییرات ناگهانی نرخ بهره و جهش نوسانات ارزی آسیب‌پذیر هستند. سرمایه‌گذاران نگران‌اند که تشدید دوباره تنش‌های ژئوپلیتیکی یا تغییر سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی بزرگ جهان بتواند روند فعلی را معکوس کند و خروج سرمایه از بازارهای نوظهور را سرعت ببخشد.

رقابت بازارهای نوظهور برای جذب سرمایه جهانی

در شرایطی که اقتصادهای توسعه‌یافته با رشد پایین‌تر و نرخ‌های بهره محدود مواجه‌اند، بسیاری از مدیران سرمایه معتقدند بازارهای نوظهور همچنان یکی از معدود گزینه‌های جذاب برای کسب بازدهی بالا در بازار جهانی محسوب می‌شوند.

با این حال، تحلیلگران تأکید می‌کنند که فرصت‌های سودآور در سال ۲۰۲۶ نسبت به گذشته انتخابی‌تر شده و سرمایه‌گذاران ناچارند با دقت بیشتری میان ارزها و اقتصادهای مختلف انتخاب کنند.