پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ فایننشال تایمز گزارش داد که شرکت سرمایهگذاری Bain Capital، یکی از بزرگترین و شناختهشدهترین شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی (Private Equity) جهان، موفق شد بزرگترین صندوق متمرکز بر آسیا در تاریخ فعالیت خود را با جذب ۱۰.۵ میلیارد دلار نهایی کند.
این شرکت اعلام کرد که ۹.۱ میلیارد دلار از سرمایه صندوق ششم آسیایی آن از سوی سرمایهگذاران خارجی تأمین شده که فراتر از هدف اولیه ۷ میلیارد دلاری بوده است. بخش باقیمانده نیز توسط شرکا، کارکنان و نهادهای وابسته به Bain Capital سرمایهگذاری خواهد شد.
Bain Capital که حدود ۲۲۵ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد، در بازارهای مختلف آسیایی از جمله ژاپن، هند، چین، استرالیا و کرهجنوبی فعالیت میکند.
«یوجی سوگیموتو» Yuji Sugimoto، شریک و رئیس بخش سرمایهگذاری خصوصی آسیای این شرکت، اعلام کرد: «ما همچنان فرصتهای قابلتوجهی را در سراسر منطقه مشاهده میکنیم و در حال سرمایهگذاری بر نیروی انسانی، فناوری و توسعه قابلیتهای گسترده پلتفرم خود هستیم.»
ژاپن؛ مهمترین بازار جدید سرمایهگذاری خصوصی در آسیا
با این حال، ژاپن اکنون به مهمترین بازار منطقه برای Bain Capital و بسیاری از شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی در آسیا تبدیل شده است.
بر اساس گزارش شرکت مشاورهای Bain & Company، ژاپن تنها بازار آسیایی بوده که هم در ارزش معاملات و هم در تعداد قراردادها رشد ثبت کرده است. این کشور همچنین در سال گذشته پیشتاز فعالیتهای معاملاتی بود و بزرگترین سهم جذب سرمایه را به خود اختصاص داد.
Bain Capital قصد دارد بخش قابلتوجهی از صندوق جدید آسیایی خود را در ژاپن سرمایهگذاری کند؛ بازاری که این شرکت حدود ۲۰ سال پیش وارد آن شد. همچنین به گفته منابع آگاه، این شرکت حدود ۲ میلیارد دلار نیز برای یک صندوق خرید شرکتهای متوسطمقیاس (Mid-Cap Buyout Fund) در ژاپن جذب سرمایه کرده است.
در ژاپن، اصلاحات حاکمیت شرکتی که از سوی نهادهای ناظر، بورس و دولت دنبال شده، شرکتها را به افزایش بازدهی واداشته است. این روند بسیاری از شرکتها را به سمت فروش واحدهای کمبازده سوق داده است. همزمان، نسل قابلتوجهی از بنیانگذاران سالخورده شرکتها که به دنبال خروج از کسبوکار هستند، به هدف جذابی برای شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی تبدیل شدهاند؛ شرکتهایی که تلاش میکنند بدون ورود به مزایدههای پرهزینه، معاملات مستقیم انجام دهند.
تغییر چهره بازار ژاپن
این وضعیت تفاوت چشمگیری با دورهای دارد که Bain Capital و رقبایی مانند KKR پس از ترکیدن حباب بازار سهام ژاپن وارد این کشور شدند؛ دورهای که عمدتاً داراییهای بحرانزده و distressed برای فروش عرضه میشدند. Bain فعالیت خود را ابتدا با معاملات کوچک آغاز کرد و سپس به سراغ شرکتهای شناختهشدهای مانند Domino's Pizza Japan و زنجیره رستورانی Skylark Holdings رفت. این شرکت بهتدریج اندازه و اهمیت شرکتهایی را که از بورس خارج میکرد، افزایش داد.
از جمله مهمترین فعالیتهای اخیر Bain در ژاپن میتوان به خرید بخش بزرگی از داراییهای جداشده (Carve-out) شرکت خردهفروشی Seven & i Holdings و همچنین عرضه اولیه سهام شرکت Kioxia اشاره کرد.
ارزش شرکت Kioxia، تولیدکننده حافظههای فلش، از زمان عرضه عمومی سهام در پایان سال ۲۰۲۴ بهطور قابلتوجهی افزایش یافته است؛ رشدی که به دلیل جهش تقاضا برای تراشههای حافظه همزمان با افزایش سرمایهگذاری جهانی در حوزه هوش مصنوعی رخ داده است.
همزمان با رونق بازار سرمایهگذاری خصوصی در ژاپن، فعالیت سرمایهگذاران فعالگرا (Activist Investors) نیز در این کشور رو به افزایش است؛ روندی که به تشدید معاملات خرید کامل شرکتها (Buyout) منجر شده است.
این سرمایهگذاران معمولاً با خرید سهام شرکتهایی که از نگاه آنها کمتر از ارزش واقعی قیمتگذاری شدهاند، وارد عمل میشوند و سپس مدیریت شرکتها را برای فروش داراییها یا واگذاری کامل شرکت تحت فشار قرار میدهند.
نگرانیها درباره تأثیر خریدهای گسترده بر بازار سهام ژاپن
در عین حال، منتقدان صنعت سرمایهگذاری خصوصی هشدار میدهند که در صورت گسترش بیشازحد معاملات خرید و خروج شرکتها از بورس، بازارهای عمومی سرمایه در ژاپن ممکن است آسیب ببینند. به باور این گروه، افزایش نفوذ شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی میتواند به کاهش تعداد شرکتهای بورسی و محدود شدن عمق بازار سرمایه ژاپن منجر شود.
با وجود این نگرانیها، دولت ژاپن تاکنون رویکرد مثبتی نسبت به افزایش نفوذ صنعت سرمایهگذاری خصوصی در اقتصاد این کشور اتخاذ کرده است. مقامهای ژاپنی معتقدند حضور پررنگتر شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی میتواند به اصلاح ساختار شرکتها، افزایش بهرهوری و بهبود بازدهی بنگاههای اقتصادی کمک کند؛ موضوعی که در چارچوب برنامههای اصلاحات اقتصادی و حاکمیت شرکتی این کشور دنبال میشود.
نظر شما