در ماههای اخیر، دادههای رسمی منتشرشده از سوی بانک خلق چین (People’s Bank of China) نشان میدهد روند افزایشی خرید طلا توسط این کشور بار دیگر از سر گرفته شده است. این در حالی است که پکن طی سالهای گذشته بهصورت مستمر در حال تقویت ذخایر طلای خود و همزمان کاهش تدریجی داراییهای مبتنی بر دلار، بهویژه اوراق خزانهداری ایالات متحده بوده است.
بانک مرکزی چین در چارچوب سیاست متنوعسازی ذخایر ارزی، سهم طلا را در سبد ذخایر رسمی خود افزایش داده است. این اقدام در شرایطی صورت میگیرد که تنشهای ژئوپلیتیک، نوسانات بازارهای مالی و چشمانداز نامطمئن اقتصاد جهانی، نقش طلا را بهعنوان یک دارایی امن (Safe Haven) پررنگتر کرده است.
چرخش ذخایر جهانی: طلای چین، دلار را به چالش میکشد؟
افزایش تقاضای رسمی چین برای طلا میتواند پیامدهای مستقیمی بر بازار جهانی این فلز گرانبها داشته باشد. تجربه سالهای گذشته نشان داده ورود فعال بانکهای مرکزی به بازار طلا، بهویژه زمانی که با کاهش داراییهای دلاری همراه باشد، فشار تقاضا را افزایش داده و زمینه رشد قیمتها را فراهم میکند. بهویژه آنکه چین یکی از بزرگترین دارندگان ذخایر ارزی جهان محسوب میشود و تغییرات سیاستی آن در بازارهای کالایی بازتاب گستردهای دارد.
در همین راستا، گزارشهای تحلیلی بلومبرگ حاکی از آن است که برای نخستینبار، حجم ذخایر طلای بانکهای مرکزی جهان از میزان ذخایر مبتنی بر دلار آمریکا پیشی گرفته است. این تحول را میتوان نشانهای از تغییر تدریجی در ساختار ذخایر بینالمللی دانست؛ تغییری که برخی تحلیلگران آن را «چرخش آرام از دلار به طلا» تعبیر میکنند.
طلای جهانی؛ فراتر از یک فلز گرانبها: ابزار تنوعبخشی ذخایر در برابر ریسکهای ارزی
کارشناسان اقتصادی در گفتوگو با رسانههای داخلی تأکید کردهاند که افزایش سهم طلا در ذخایر رسمی کشورها لزوماً به معنای کنار گذاشتن دلار نیست، بلکه بیشتر بیانگر تلاش برای کاهش ریسک تمرکز ارزی و افزایش تابآوری در برابر شوکهای مالی و تحریمی است. در این چارچوب، رفتار چین میتواند الگویی برای سایر اقتصادهای نوظهور باشد که به دنبال تنوعبخشی به ذخایر خود هستند.
از منظر بازار، اگر روند خریدهای رسمی توسط چین و دیگر بانکهای مرکزی تداوم یابد، احتمال تقویت قیمت جهانی طلا در میانمدت وجود دارد؛ بهویژه در شرایطی که نرخهای بهره جهانی در مسیر تعدیل قرار گیرد و نااطمینانیهای ژئوپلیتیک ادامه داشته باشد. در مجموع، دادههای جدید حاکی از آن است که بازار طلا وارد مرحلهای تازه از تقاضای ساختاری شده است؛ مرحلهای که موتور محرک آن نه صرفاً تقاضای سرمایهگذاران خرد، بلکه سیاستگذاری رسمی بانکهای مرکزی جهان است.
نظر شما