پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازارهای سهام آسیا در آغاز معاملات روز دوشنبه با نوسان همراه شدند؛ زیرا سرمایه‌گذاران در آستانه فصل انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها، به‌ویژه در بخش فناوری، در حال ارزیابی ارزش‌گذاری بالای سهام این صنعت هستند. هم‌زمان، قیمت نفت تحت تأثیر ابهام‌ها درباره احتمال افزایش صادرات انرژی روسیه کاهش یافت؛ در حالی که تداوم درگیری‌ها در خلیج فارس و حملات به کشتی‌ها و فرودگاه‌ها همچنان چشم‌انداز عرضه انرژی را با عدم قطعیت مواجه کرده است.

به گزارش رویترز، اعلام دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، درباره آتش‌بس انرژی میان روسیه و اوکراین و پیشنهاد او برای افزایش صادرات گازوئیل روسیه، به پیچیدگی چشم‌انداز بازار نفت افزوده است. این پیشنهاد همچنین با مخالفت شماری از سناتورهای جمهوری‌خواه و دموکرات آمریکا مواجه شده که آن را احتمالاً مغایر با قانون می‌دانند.

افت قیمت نفت در سایه ابهام درباره صادرات روسیه

قیمت نفت خام برنت در آغاز معاملات افزایش یافت، اما در ادامه با افت مواجه شد و با کاهش ۱.۳ درصدی به ۱۰۳ دلار و ۳۸ سنت در هر بشکه رسید. این رقم پایین‌تر از اوج اخیر قیمت برنت، یعنی ۱۰۹ دلار و ۹۷ سنت، قرار دارد.همچنین، بهای نفت خام وست‌تگزاس اینترمدیت آمریکا با افت ۱.۷ درصدی به ۹۰ دلار و ۲۹ سنت در هر بشکه رسید.

ابهام درباره امکان افزایش صادرات انرژی روسیه، در کنار تداوم تنش‌های منطقه خلیج فارس، از عوامل اثرگذار بر نوسانات بازار نفت به شمار می‌رود. در حالی که احتمال افزایش عرضه روسیه می‌تواند بخشی از فشار بازار را کاهش دهد، حملات به زیرساخت‌های حمل‌ونقل و مسیرهای دریایی همچنان خطر اختلال در عرضه و افزایش هزینه‌های انتقال انرژی را حفظ کرده است.

عقب‌نشینی شاخص‌های سهام آسیا و رشد معاملات آتی آمریکا و اروپا

در بازارهای سهام آسیا، شاخص «کوسپی» کره جنوبی با افت ۳.۱ درصدی مواجه شد و شاخص بورس تایوان نیز ۰.۲ درصد کاهش یافت. همچنین، شاخص گسترده سهام آسیا و اقیانوسیه به‌جز ژاپن که از سوی ام‌اس‌سی‌آی محاسبه می‌شود، ۰.۴ درصد افت کرد و شاخص سهام شرکت‌های بزرگ چین، موسوم به سی‌اس‌آی ۳۰۰، نیز ۰.۱ درصد کاهش یافت.

در مقابل، معاملات آتی بازارهای سهام آمریکا و اروپا روندی صعودی داشتند. قراردادهای آتی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ با افزایش ۰.۳ درصدی و قراردادهای آتی نزدک با رشد ۰.۴ درصدی همراه شدند. در اروپا نیز قراردادهای آتی شاخص یورو استاکس ۵۰، دکس آلمان و فوتسی بریتانیا به‌ترتیب ۰.۵، ۰.۶ و ۰.۴ درصد افزایش یافتند.

حجم معاملات در بازارها پایین بود؛ زیرا بازار ژاپن به دلیل تعطیلات بسته بود و بازار آمریکا نیز در آستانه آغاز فصل انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها، تحت تأثیر تعطیلی بخشی از فعالیت‌های بازار قرار داشت. بانک‌های بزرگ آمریکا قرار است از روز سه‌شنبه انتشار گزارش‌های مالی خود را آغاز کنند.

گزارش‌های مالی شرکت‌های فناوری در کانون توجه سرمایه‌گذاران

انتظار می‌رود فصل جدید انتشار گزارش‌های مالی، آزمونی جدی برای ارزش‌گذاری بالای سهام شرکت‌های فناوری باشد؛ به‌ویژه شرکت‌هایی که از رشد سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی بهره‌مند شده‌اند.شرکت «تی‌اس‌ام‌سی» (TSMC)، بزرگ‌ترین تولیدکننده تراشه‌های پیشرفته هوش مصنوعی در جهان، قرار است روز پنجشنبه گزارش مالی خود را منتشر کند. پیش‌بینی می‌شود این شرکت برای ششمین فصل متوالی به رکورد جدیدی در سودآوری دست یابد.

بر اساس برآوردهای مؤسسه ال‌اس‌ای‌جی آی‌بی‌ای‌اس (LSEG IBES)، انتظار می‌رود سود شرکت‌های حاضر در شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در سه‌ماهه سوم سال بیش از ۳۰ درصد افزایش یابد؛ با این حال، بخش عمده این رشد از صنعت فناوری ناشی می‌شود.

مای بویی، اقتصاددان مؤسسه ای‌ام‌پی، در این‌باره گفت تمام رشد شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ از اواسط سپتامبر تاکنون به بخش فناوری مربوط بوده است؛ در حالی که سرمایه‌گذاران برای تأمین مالی استقراض گسترده مرتبط با هوش مصنوعی، خواستار بازدهی بالاتری هستند.این وضعیت نشان می‌دهد که با وجود خوش‌بینی به رشد درآمدهای حاصل از هوش مصنوعی، افزایش هزینه تأمین مالی و حجم بدهی‌های مرتبط با این فناوری به یکی از نگرانی‌های اصلی بازار تبدیل شده است.

افزایش هزینه تأمین مالی پروژه‌های هوش مصنوعی

شاخص مبادله نکول اعتباری اوراق بدهی با درجه سرمایه‌گذاری آمریکا (Investment-grade Credit Default Swap Index)، که هزینه بیمه در برابر نکول بدهی را دنبال می‌کند، نیز به‌شدت افزایش یافته و به بالاترین سطح خود از زمان آغاز جنگ آمریکا و اسرائیل علیه ایران رسیده است.

بویی اظهار کرد: «در مجموع، افزایش فاصله بازدهی اوراق بدهی نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران این پرسش را مطرح می‌کنند که آیا درآمدهای حاصل از هوش مصنوعی می‌تواند همگام با افزایش هزینه‌های استقراض رشد کند یا خیر.»او افزود که انتشار اوراق بدهی شرکتی برای تأمین هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی، در کنار افزایش فاصله بازدهی اوراق با بازده بالا، هزینه‌های تأمین مالی مجدد را در سال‌های آینده افزایش خواهد داد؛ به‌ویژه زمانی که موج کنونی بدهی‌ها به سررسید برسد.

افزایش انتشار بدهی شرکت‌ها همچنین فشار بر بازار اوراق قرضه دولتی را تشدید کرده است. این روند هفته گذشته بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا را به بالاترین سطح در ۲۴ سال گذشته رساند و هم‌زمان نرخ تنزیل مورد استفاده برای ارزش‌گذاری سود شرکت‌ها را افزایش داد؛ عاملی که می‌تواند بر ارزش فعلی جریان‌های درآمدی آینده شرکت‌ها و در نتیجه بر قیمت سهام اثر منفی بگذارد.

تورم آمریکا در مسیر افزایش؛ فشار بر سیاست پولی

بازارهای جهانی در هفته جاری علاوه بر گزارش‌های مالی شرکت‌ها، داده‌های اقتصادی آمریکا درباره شاخص قیمت مصرف‌کننده، شاخص قیمت تولیدکننده و خرده‌فروشی را نیز زیر نظر خواهند داشت.

پیش‌بینی می‌شود افزایش هزینه‌های انرژی، شاخص کل قیمت مصرف‌کننده آمریکا را در ماه مورد بررسی ۰.۶ درصد افزایش دهد و نرخ تورم سالانه را به ۳.۷ درصد برساند. در مقابل، انتظار می‌رود شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته، که تغییرات قیمت‌ها را بدون احتساب مواد غذایی و انرژی اندازه‌گیری می‌کند، ۰.۲ درصد افزایش ماهانه و ۲.۵ درصد افزایش سالانه داشته باشد.

بروس کاسمن، رئیس بخش اقتصاد جهانی بانک جی‌پی مورگان، گفت: «قیمت نفت همچنان بالاتر از سطحی است که ما پیش‌بینی کرده بودیم؛ زیرا هزینه‌های حمل‌ونقل دریایی به‌شدت افزایش یافته و قیمت فرآورده‌های نفتی نیز در سطوح بالاتری قرار دارد.»

او افزود: «نشانه‌های تورمی حاکی از جهش قابل‌توجه تورم کل است که قدرت خرید را تحت فشار قرار خواهد داد؛ در حالی که تقویت تورم هسته، بانک‌های مرکزی را بر افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت متمرکز نگه می‌دارد.»بر اساس قیمت‌گذاری بازارهای مالی، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا در نشست ماه اکتبر تنها ۱۸ درصد برآورد می‌شود؛ اما این احتمال برای ماه دسامبر به ۸۵ درصد می‌رسد.

سرمایه‌گذاران همچنین افزایش نرخ بهره در اتحادیه اروپا، ژاپن و بریتانیا را پیش از پایان سال جاری میلادی محتمل می‌دانند. این انتظارات از آن جهت اهمیت دارد که تداوم فشارهای تورمی می‌تواند مسیر کاهش نرخ بهره و حمایت بانک‌های مرکزی از فعالیت‌های اقتصادی را محدود کند.

تقویت دلار در برابر یورو؛ ین در معرض مداخله ژاپن

در بازار ارز، یورو همچنان تحت فشار قرار داشت و با نرخ ۱.۱۲۰۹ دلار معامله شد. این ارز برای پنجمین هفته متوالی کاهش یافته است؛ روندی که نگرانی‌ها درباره کسری بودجه دولت‌های اروپایی از عوامل مؤثر بر آن به شمار می‌رود.شاخص دلار آمریکا نیز در نزدیکی بالاترین سطح خود طی ۱۷ ماه گذشته و در محدوده ۱۰۲.۱۷ واحد قرار گرفت.

با این حال، رشد دلار در برابر ین ژاپن متوقف شده و نرخ این ارز در محدوده ۱۵۸.۲۴ ین به ازای هر دلار قرار داشت. تهدید مقام‌های ژاپنی به مداخله در بازار ارز، فعلاً مانعی در برابر افزایش موقعیت‌های سفته‌بازانه علیه ین ایجاد کرده است.در بازار کالاها، قیمت طلا که دارایی بدون بازده بهره محسوب می‌شود، با افزایش ۰.۱ درصدی به ۴ هزار و ۱۹۸ دلار در هر اونس رسید. این فلز گران‌بها هفته گذشته توانسته بود بیش از یک درصد افزایش قیمت را تجربه کند.

فعالان بازار اکنون تحولات قیمت انرژی، مسیر حرکت دلار و داده‌های تورمی آمریکا را از عوامل مهم تعیین‌کننده روند آتی طلا ارزیابی می‌کنند؛ عواملی که می‌توانند بر انتظارات نرخ بهره و جذابیت دارایی‌های بدون بازده اثر بگذارند.