پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازارهای مالی اروپا روز سهشنبه در شرایطی فعالیت خود را آغاز کردند که سرمایهگذاران میان دو نیروی متضاد گرفتار شدهاند: از یک سو تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و افزایش قیمت انرژی، و از سوی دیگر تابآوری اقتصاد جهانی و عملکرد مطلوب شرکتها که همچنان از بازارهای سهام حمایت میکند.
براساس گزارش رویترز، در روزهای اخیر، درگیریها میان آمریکا و ایران و ابهام درباره امنیت صادرات انرژی از منطقه خلیج فارس بار دیگر به مهمترین ریسک بازارهای جهانی تبدیل شده است. نگرانی از اختلال در جریان نفت از تنگه هرمز موجب افزایش قیمت نفت و رشد انتظارات تورمی شده است؛ موضوعی که بهویژه برای اقتصادهای وابسته به واردات انرژی در اروپا اهمیت زیادی دارد. افزایش بهای نفت همچنین باعث شده معاملهگران احتمال ادامه سیاستهای پولی انقباضیتر را در قیمت داراییها لحاظ کنند؛ مسئلهای که فشار مضاعفی بر بازار اوراق قرضه اروپا وارد کرده است.
بازدهی اوراق قرضه دولتی منطقه یورو در واکنش به افزایش ریسکهای تورمی رشد کرده است. سرمایهگذاران اکنون بر این باورند که بانک مرکزی اروپا ممکن است ناچار شود برای مدت طولانیتری نرخهای بهره را در سطوح بالا نگه دارد. بازدهی اوراق دوساله آلمان و همچنین اوراق دهساله کشورهای اصلی منطقه یورو افزایش یافته و فاصله بازدهی میان اوراق کشورهای جنوبی اروپا و آلمان نیز بیشتر شده است؛ نشانهای از افزایش احتیاط در بازارهای مالی.
در مقابل، تازهترین نظرسنجی بانک مرکزی اروپا (ECB) نشان میدهد انتظارات تورمی مصرفکنندگان همچنان نسبتاً مهار شده باقی مانده است. اگرچه نرخ تورم واقعی در منطقه یورو در ماههای اخیر افزایش یافته و از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا فاصله گرفته است، اما خانوارها انتظار ندارند این افزایش برای مدت طولانی ادامه پیدا کند. این موضوع میتواند تا حدی نگرانی سیاستگذاران پولی را کاهش دهد. با این حال، ضعف چشمانداز رشد اقتصادی همچنان یک دغدغه مهم محسوب میشود. مصرفکنندگان اروپایی نسبت به درآمدهای آینده و وضعیت کلی اقتصاد خوشبینی کمتری نسبت به گذشته دارند.
اقتصاد آلمان نشانههای ضعف را بروز میدهد
همزمان دادههای جدید بخش تولید آلمان نشان میدهد روند بهبود صنعتی این کشور در حال از دست دادن شتاب خود است. شاخص مدیران خرید (PMI) بخش تولید آلمان در ماه مه تقریباً در مرز رکود قرار گرفته و سفارشهای جدید و صادرات برای نخستین بار از ابتدای سال کاهش یافتهاند. افزایش هزینههای انرژی و نااطمینانیهای ژئوپلیتیکی از مهمترین عوامل این وضعیت عنوان شدهاند.
تحلیلگران هشدار میدهند در صورت تداوم تنشهای خاورمیانه، صنایع اروپایی ممکن است با موج جدیدی از افزایش هزینههای تولید و اختلال در زنجیره تأمین مواجه شوند.
بازار سهام اروپا در روزهای اخیر نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده است. شاخص STOXX 600 پس از ثبت رکوردهای تاریخی، تحت تأثیر افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی عقبنشینی کرده است. با این وجود، بسیاری از مؤسسات مالی بزرگ همچنان نسبت به چشمانداز میانمدت بازار خوشبین هستند. تحلیلگران Goldman Sachs هدف ۱۲ ماهه خود برای شاخص STOXX 600 را افزایش دادهاند و معتقدند رشد سودآوری شرکتها، بهویژه در بخش انرژی و فناوری مرتبط با هوش مصنوعی، میتواند از بازار حمایت کند.
یکی از مهمترین عوامل حمایتکننده از بازارهای سهام در سال ۲۰۲۶، موج سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی است. رشد درآمد شرکتهای فناوری و افزایش سرمایهگذاری در زیرساختهای مرتبط با AI باعث شده است که بسیاری از سرمایهگذاران همچنان به داراییهای ریسکپذیر علاقهمند باشند. این روند نه تنها در آمریکا بلکه در اروپا و آسیا نیز مشاهده میشود.
رویدادهای مهم پیش روی بازار
فعالان بازارهای مالی در روزهای پیش رو تمرکز ویژهای بر مجموعهای از شاخصها و تحولات کلیدی خواهند داشت که میتوانند مسیر سیاستهای پولی، چشمانداز رشد اقتصادی و روند بازارهای دارایی را تحت تأثیر قرار دهند. مهمترین این عوامل عبارتاند از:
- انتشار تازهترین آمار تورم در منطقه یورو که میتواند نشانهای از میزان موفقیت سیاستهای ضدتورمی بانک مرکزی اروپا ارائه دهد
- اظهارات و سیگنالهای مقامهای بانک مرکزی اروپا درباره چشمانداز نرخهای بهره و زمانبندی احتمالی تغییر در سیاستهای پولی
- تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، بهویژه وضعیت امنیتی تنگه هرمز و تأثیر آن بر جریان عرضه انرژی در بازارهای جهانی
- روند نوسانات قیمت نفت خام و سایر حاملهای انرژی که نقش مهمی در شکلدهی انتظارات تورمی و هزینههای تولید ایفا میکنند
- انتشار دادههای جدید مربوط به رشد اقتصادی، فعالیتهای صنعتی و شاخصهای کسبوکار در کشورهای اروپایی که میتواند تصویری روشنتر از وضعیت اقتصاد منطقه ارائه کند.
تحلیلگران معتقدند جهتگیری بازارهای اروپا در کوتاهمدت تا حد زیادی به نتایج این دادهها و نحوه واکنش سیاستگذاران پولی و سرمایهگذاران به آنها وابسته خواهد بود.
بازارهای اروپا در مقطع حساسی قرار گرفتهاند. از یک سو افزایش قیمت انرژی، تنشهای ژئوپلیتیکی و نشانههای کند شدن رشد اقتصادی، فضای احتیاط را بر معاملات حاکم کرده است. از سوی دیگر، تابآوری سود شرکتها، رشد سرمایهگذاری در فناوری و ثبات نسبی انتظارات تورمی مانع از شکلگیری یک موج فروش گسترده در بازارها شده است. در کوتاهمدت، مسیر بازارهای اروپایی بیش از هر چیز به تحولات خاورمیانه و واکنش بانک مرکزی اروپا به فشارهای تورمی وابسته خواهد بود.
نظر شما