پایگاه تحلیلی‌خبری ایراسین؛ بورس تهران در معاملات امروز با وجود رشد شاخص کل، روز متفاوتی را نسبت به آغاز قدرتمند هفته پشت سر گذاشت. افزایش درگیری‌های نظامی در شب گذشته و بالا رفتن سطح ریسک سیستماتیک، رفتار معامله‌گران را محتاط‌تر کرد و موجب شد فشار عرضه در بخش قابل توجهی از نمادها افزایش یابد. در نتیجه، اگرچه شاخص کل در محدوده مثبت باقی ماند، اما نماگرهای دیگر بازار از کاهش قدرت عمومی معاملات حکایت داشتند.

شاخص کل بورس در پایان معاملات با افزایش ۳۱ هزار و ۷۴۶ واحدی، معادل ۰.۴۹ درصد، به سطح ۶ میلیون و ۵۴۷ هزار واحد رسید. با این حال، شاخص هم‌وزن برخلاف شاخص کل حرکت کرد و با کاهش ۶ هزار و ۱۸۹ واحدی، ۰.۳۴ درصد افت داشت و در محدوده یک میلیون و ۸۲۱ هزار واحد قرار گرفت.

این واگرایی میان دو شاخص نشان می‌دهد رشد امروز بورس بیشتر تحت تأثیر عملکرد مثبت شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز بوده و نمی‌توان آن را نشانه‌ای از بهبود یکپارچه وضعیت بازار دانست. در پایان معاملات نیز تنها ۵۰ درصد نمادها در محدوده مثبت قرار داشتند و تقریباً نیمی از بازار با افت قیمت مواجه شدند.

افزایش ارزش معاملات و خروج پول حقیقی

در جریان معاملات امروز، مجموع دادوستد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی به ۱۱۲.۲ میلیارد سهم رسید و ارزش معاملات نیز ۵۱ هزار و ۵۹۶ میلیارد تومان ثبت شد. حجم و ارزش بالای معاملات نشان‌دهنده گردش قابل توجه نقدینگی در بازار است، اما در شرایطی که فشار عرضه افزایش یافته، این ارقام الزاماً به معنای ورود سرمایه جدید نیست.

سرانه خرید معامله‌گران ۱۰۴ میلیون تومان و سرانه فروش ۸۸ میلیون تومان بود و قدرت خرید نیز عدد ۱.۱۸ را ثبت کرد. با وجود برتری سرانه خرید، جریان پول حقیقی تصویر متفاوتی ارائه کرد؛ به‌طوری‌که در مجموع ۲ هزار و ۷۳ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خارج شد.

این میزان خروج پول نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران در واکنش به افزایش ریسک‌های سیاسی، ترجیح داده‌اند بخشی از موقعیت‌های خود را نقد کرده و با احتیاط بیشتری معاملات را دنبال کنند.

ریسک سیاسی؛ متغیر تعیین‌کننده بازار

بورس تهران هفته را با رکوردشکنی و عبور شاخص کل از سطوح تاریخی آغاز کرده بود، اما تشدید تنش‌های نظامی بار دیگر ریسک سیاسی را به یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر معاملات تبدیل کرد. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران پیش از دنبال کردن روند صعودی بازار، چشم‌انداز تحولات سیاسی و میزان ریسک‌های پیش‌رو را ارزیابی می‌کنند.

به این ترتیب، رشد شاخص کل در معاملات امروز در کنار افت شاخص هم‌وزن، مثبت بودن تنها نیمی از نمادها و خروج بیش از ۲ هزار میلیارد تومان پول حقیقی، تصویری دوگانه از بازار ارائه می‌دهد. در روزهای آینده، مسیر تحولات سیاسی و نظامی می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در جهت‌گیری بورس و بازگشت یا تشدید احتیاط سرمایه‌گذاران داشته باشد.