پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ قیمت اعتبارهای سوخت تجدیدپذیر (Renewable Fuel Credits) در ایالات متحده به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است؛ اتفاقی که تحت تأثیر الزامات جدید دولت آمریکا برای افزایش مصرف سوخت‌های زیستی و همچنین نوسانات شدید بازار جهانی نفت رخ داده است. این رشد بی‌سابقه نشان‌دهنده افزایش فشار بر پالایشگاه‌ها برای رعایت سهمیه‌های جدید سوخت‌های تجدیدپذیر و همزمان تقویت سودآوری تولیدکنندگان این بخش است.

اعتبارهای موسوم به RIN (Renewable Identification Number) ابزار اصلی اجرای برنامه استاندارد سوخت تجدیدپذیر آمریکا هستند. پالایشگاه‌ها برای رعایت سهمیه‌های تعیین‌شده از سوی آژانس حفاظت محیط زیست آمریکا (EPA) باید مقدار مشخصی سوخت زیستی را با بنزین و گازوئیل ترکیب کنند یا در صورت ناتوانی، این اعتبارها را از سایر تولیدکنندگان خریداری کنند.

بر اساس داده‌های بازار، قیمت برخی از این اعتبارها، به‌ویژه اعتبارهای D4 مرتبط با بیودیزل و دیزل تجدیدپذیر، در سال جاری بیش از ۸۰ درصد افزایش یافته و به بیش از دو دلار برای هر اعتبار رسیده است؛ سطحی که در تاریخ این بازار کم‌سابقه یا بی‌سابقه محسوب می‌شود.

محرک اصلی رشد قیمت اعتبارهای سوخت تجدیدپذیر، تصمیم دولت آمریکا برای تعیین بالاترین سهمیه‌های زیستی تاریخ این کشور بوده است. آژانس حفاظت محیط زیست آمریکا در ماه مارس الزامات جدیدی را برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ نهایی کرد که بر اساس آن پالایشگاه‌ها باید حجم بسیار بیشتری از سوخت‌های زیستی را وارد چرخه مصرف کنند. حجم کل تعهدات سال ۲۰۲۶ به ۲۶.۸۱ میلیارد واحد RIN و برای سال ۲۰۲۷ به ۲۷.۰۲ میلیارد واحد رسیده که رکوردی تاریخی محسوب می‌شود.

این مقررات به‌ویژه شامل افزایش حدود ۶۰ درصدی مصرف بیودیزل و دیزل تجدیدپذیر است؛ اقدامی که دولت آمریکا آن را بخشی از راهبرد حمایت از کشاورزان و توسعه انرژی‌های پاک معرفی کرده است.

نوسانات نفت و جنگ؛ عامل تشدیدکننده

همزمان با اجرای سهمیه‌های جدید، بازار جهانی انرژی نیز با تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش قیمت نفت مواجه شده است. جنگ و بحران مرتبط با خاورمیانه موجب رشد شدید قیمت گازوئیل و فرآورده‌های نفتی شده و بر ساختار قیمت‌گذاری سوخت در آمریکا اثر گذاشته است.

افزایش قیمت سوخت‌های فسیلی باعث شده ارزش اقتصادی اعتبارهای سوخت تجدیدپذیر بیشتر شود، زیرا پالایشگاه‌ها برای رعایت الزامات قانونی ناچار به خرید اعتبارهای بیشتری هستند. در نتیجه، تقاضا برای RINها افزایش یافته و قیمت آنها به رکوردهای تازه‌ای رسیده است.

رشد قیمت اعتبارهای تجدیدپذیر و افزایش سهمیه‌های مصرف، شرایط مالی بسیاری از تولیدکنندگان زیست‌سوخت را بهبود داده است. شرکت‌هایی مانند Valero Energy، HF Sinclair و Phillips 66 که طی سال‌های گذشته تحت فشار حاشیه سود پایین قرار داشتند، اکنون از بازگشت سودآوری در بخش سوخت‌های تجدیدپذیر خبر می‌دهند. برای مثال، واحد دیزل تجدیدپذیر شرکت Valero از زیان ۱۴۱ میلیون دلاری در سال گذشته به سود ۱۳۹ میلیون دلاری در سه‌ماهه نخست امسال رسیده است.

مدیران صنعت معتقدند مقررات جدید عملاً یک کف تقاضا برای بازار بیودیزل ایجاد کرده و اطمینان بیشتری نسبت به آینده سرمایه‌گذاری در این حوزه به وجود آورده است.

با وجود رونق فعلی، فعالان بازار نسبت به پایداری این روند تردید دارند. افزایش شدید تقاضا برای تولید بیودیزل نیاز به حجم بیشتری از مواد اولیه، به‌ویژه روغن سویا، ایجاد کرده است. تحلیلگران هشدار می‌دهند که رشد سریع مصرف می‌تواند ذخایر روغن سویا را کاهش داده و هزینه تولید سوخت‌های زیستی را افزایش دهد. برخی معامله‌گران معتقدند محدودیت عرضه مواد اولیه ممکن است در ماه‌های آینده به یکی از بزرگ‌ترین چالش‌های صنعت تبدیل شود.

ظرفیت تولید پاسخگوی اهداف جدید نیست

اگرچه ظرفیت اسمی تولید بیودیزل و دیزل تجدیدپذیر آمریکا به حدود هفت میلیارد گالن رسیده، اما تولید واقعی در سال گذشته تنها حدود ۲.۹ میلیارد گالن بوده است. کارشناسان می‌گویند برای دستیابی به اهداف جدید EPA، بسیاری از کارخانه‌ها باید با ظرفیت ۸۵ تا ۹۰ درصد فعالیت کنند و احتمالاً سرمایه‌گذاری‌های جدیدی نیز برای توسعه زیرساخت‌های تولید لازم خواهد بود.

با وجود جهش قیمت اعتبارها، هنوز مشخص نیست که این شرایط به یک روند پایدار تبدیل خواهد شد یا صرفاً واکنشی کوتاه‌مدت به سیاست‌های جدید و بحران انرژی است. برخی شرکت‌ها در سال‌های گذشته به دلیل سودآوری پایین، واحدهای تولید بیودیزل خود را تعطیل کرده بودند. از جمله Chevron که دو تأسیسات بیودیزل در غرب میانه آمریکا را متوقف کرد و Vertex Energy که تولید دیزل تجدیدپذیر را کنار گذاشت و به سوخت‌های فسیلی بازگشت. تحلیلگران معتقدند مسیر آینده بازار به عواملی مانند قیمت نفت، وضعیت عرضه مواد اولیه، سیاست‌های دولت آمریکا و میزان موفقیت تولیدکنندگان در افزایش ظرفیت بستگی خواهد داشت.

بازار اعتبارهای سوخت تجدیدپذیر آمریکا وارد مرحله‌ای بی‌سابقه شده است. سهمیه‌های رکوردشکن دولت برای مصرف زیست‌سوخت‌ها و همزمان افزایش تنش‌های بازار نفت، قیمت اعتبارهای RIN را به بالاترین سطح تاریخ رسانده است. این وضعیت سودآوری تولیدکنندگان سوخت‌های زیستی را بهبود داده، اما در عین حال نگرانی‌هایی درباره کمبود مواد اولیه، محدودیت ظرفیت تولید و پایداری این رونق ایجاد کرده است. در ماه‌های آینده، توان صنعت برای پاسخگویی به الزامات جدید دولت تعیین خواهد کرد که آیا این جهش تاریخی به یک تحول پایدار در بازار انرژی آمریکا تبدیل می‌شود یا خیر.