پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازار گواهی‌های سپرده کالایی هفته گذشته را برخلاف روند مطلوب بازار سهام، تحت فشار هم‌زمان نوسانات نرخ دلار و افت قیمت‌های جهانی با اصلاحی دسته‌جمعی به پایان رساند. در این هفته، شاخص کل گواهی سپرده کالایی ۱.۹ درصد و شاخص هم‌وزن آن ۳.۹ درصد عقب‌نشینی کردند و در حالی که حتی کالای کشاورزی پسته نیز افت ۲.۲ درصدی را ثبت کرد، گواهی وانت کرمان موتور با بازدهی مثبت ۱.۶ درصدی (هرچند با توقف روند صعودی در روزهای پایانی هفته) تنها دارایی سبزپوش بازار لقب گرفت.
فشار مضاعف بر زنجیره فولاد، فلزات پایه و قیر
بیشترین افت قیمتی در هفته اخیر متوجه کالاهای صنعتی و ساختمانی شد؛ به‌گونه‌ای که قیر با سقوط ۱۴.۶ درصدی و گندله سنگ‌آهن با افت ۷.۱ درصدی در قعر جدول بازدهی ایستادند. در ادامه این زنجیره، روی (منفی ۴.۴ درصد)، سرب (منفی ۴.۱ درصد) و میلگرد (منفی ۳.۷ درصد) نیز هفته نزولی پرفشاری را سپری کردند، اما مس با کاهش ۱.۱ درصدی مقاومت بهتری در برابر موج اصلاحی نشان داد. از منظر ارزش‌گذاری، میانگین حباب هفتگی مس (منفی ۱۵.۳۱ درصد) و روی (منفی ۲۳.۶۹ درصد) همچنان در محدوده‌های متعارف تاریخی خود باقی ماندند.
فرصت خرید در شمش طلا و واگرایی در فلزات گران‌بها
در گروه فلزات گران‌بها، گواهی شمش طلا (منفی ۱.۷ درصد) و سکه طلا (منفی ۱.۸ درصد) عملکرد بهتری نسبت به شاخص صندوق‌های طلا (منفی ۲.۴ درصد)، گواهی نقره (منفی ۳.۱ درصد) و شاخص صندوق‌های نقره (منفی ۴.۰ درصد) به نمایش گذاشتند. رویداد کلیدی این بخش، رسیدن میانگین حباب شمش طلا به منفی ۴.۰۳ درصد (نزدیک به دو برابر میانگین معمول آن) و معامله شدن آن با نرخ منفی ۰.۷۵ درصد نسبت به بازار فیزیکی بود؛ وضعیتی که با تکیه بر رفتار تاریخی حباب شمش، از دید بسیاری از تحلیلگران فرصتی برای افزایش وزن طلا در سبد دارایی به شمار می‌رود. در مقابل، سکه طلا و نقره در بورس کالا به‌ترتیب ۱.۹۶ درصد و ۲.۳۸ درصد بالاتر از بازار فیزیکی معامله شدند و میانگین حباب هفتگی ۰.۶۸ و ۱.۰۳ درصدی را ثبت کردند.
چشم‌انداز کلان و برتری گواهی‌های کالایی بر صندوق‌های طلا
مرور روند شاخص‌ها از ابتدای دی‌ماه ۱۴۰۴ تا میانه آبان‌ماه ۱۴۰۵ نشان می‌دهد که شاخص هم‌وزن گواهی‌های سپرده کالایی با فاصله محسوسی بالاتر از شاخص کل کالایی و شاخص هم‌وزن صندوق‌های طلا حرکت کرده است. کارنامه دارایی‌ها از ابتدای سال نیز گواهی می‌دهد که طلا و به‌ویژه صندوق‌های مبتنی بر آن، در مقایسه با بسیاری از گواهی‌های سپرده کالایی نتوانسته‌اند بازدهی چشمگیری برای سرمایه‌گذاران خلق کنند.
نظر شما