پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازار سرمایه در سال‌های اخیر به یکی از مسیرهای مهم برای تأمین مالی بنگاه‌های صنعتی و هدایت منابع به سمت پروژه‌های تولیدی تبدیل شده است؛ با این حال، برخی بخش‌های زنجیره فلزات و صنایع بالادستی فولاد همچنان سهم محدودی از ظرفیت‌های این بازار دارند. در چنین شرایطی، طراحی ابزارهای تخصصی برای پیوند دادن سرمایه‌گذاران با شرکت‌های فعال در زنجیره فلزات می‌تواند مسیر تازه‌ای برای تعمیق معاملات، مدیریت نقدینگی و تأمین مالی طرح‌های توسعه‌ای ایجاد کند؛ رویکردی که صندوق بخش فلزات «حدید» با تمرکز بر صنعت فولاد و کانه‌های فلزی دنبال می‌کند.

صندوق حدید؛ ابزار تازه تأمین مالی زنجیره فلزات

سیدحمیدرضا رحیم‌اف، مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا، با تشریح اهداف راه‌اندازی صندوق بخش فلزات «حدید» در گفت‌وگو با ایراسین گفت: این صندوق با هدف استفاده از ظرفیت‌های بازار سرمایه در حوزه فولاد و کانه‌های فلزی و افزایش معاملات در این بخش راه‌اندازی شده است تا ظرفیت‌های مغفول‌مانده گروه فولاد مبارکه و شرکت‌های زیرمجموعه در بازار سرمایه فعال‌تر شود و در نهایت فولاد مبارکه به‌عنوان ذی‌نفع نهایی از منافع این ابزار بهره‌مند شود.

رحیم‌اف در گفت‌وگو با ایراسین درباره هدف راه‌اندازی صندوق بخش فلزات «حدید» اظهار کرد: صنعت کانه های فلزی که ارتباط مستقیمی با بخش صنعت فولاد و به‌ویژه بخش بالادستی این صنعت دارد، از جمله حوزه‌هایی است که فولاد مبارکه پیش از این نیز در بخش بالادستی و کانه‌های فلزی در آن سرمایه‌گذاری کرده است.

وی افزود: با این حال، در بازار سرمایه اقبال کمتری نسبت به این صنعت وجود داشته و از سوی دیگر، رسالت ما به‌عنوان گروه مالی فولاد مبارکه، استفاده از ظرفیت‌های بازار سرمایه در حوزه‌های فولاد و کانه‌های فلزی است. بر همین اساس تصمیم گرفتیم صندوقی با فعالیت در این زمینه تأسیس کنیم.

مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا ادامه داد: با توجه به اینکه اقبال کمتری از سوی سرمایه‌گذاران به صنعت فلزات وجود داشت و بخشی از ظرفیت‌های گروه فولاد مبارکه در این حوزه مغفول مانده بود، تصمیم گرفتیم ابزاری ایجاد کنیم که بتوان از ظرفیت‌های فولاد مبارکه و شرکت‌های زیرمجموعه آن در حوزه بازار سرمایه استفاده کرد. هدف این است که با ابزارسازی، معاملات در بخش صنعت کانه‌های فلزی افزایش پیدا کند تا در نهایت فولاد نیز به‌عنوان ذی‌نفع نهایی بتواند از منافع این صندوق استفاده کند.

زنجیره فولاد؛ محور اصلی سرمایه‌گذاری صندوق
وی درباره اینکه چرا در مقطع فعلی صنعت فلزات و به‌ویژه زنجیره فولاد به‌عنوان محور اصلی فعالیت صندوق حدید انتخاب شده است، گفت: دلیل اصلی این انتخاب، اقبال کمتر سرمایه‌گذاران به این صنعت و مغفول ماندن بخشی از ظرفیت‌های گروه فولاد مبارکه در این حوزه است.
مدیرعامل سبدگردان آتیه توکا افزود: بر همین اساس تلاش کردیم ابزاری ایجاد کنیم که بتوان از ظرفیت‌های فولاد مبارکه و شرکت‌های زیرمجموعه آن در بازار سرمایه استفاده بیشتری کرد و معاملات در بخش صنعت کانه‌های فلزی را توسعه داد.در نهایت هدف این است که فولاد مبارکه به‌عنوان ذی‌نفع نهایی بتواند از منافع این صندوق بهره‌مند شود.
رحیم‌اف درباره مبنای توزیع سبد سرمایه‌گذاری صندوق میان شرکت‌های زنجیره فولاد و سایر صنایع فلزی اظهار کرد: صندوق‌ها و ابزارهای نوین مالی با توجه به دستورالعمل‌های سازمان بورس و حدنصاب‌های ابلاغی این سازمان باید سرمایه‌گذاری کنند و ما نیز در همین چارچوب فعالیت خواهیم کرد.
مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا تأکید کرد: با بزرگ‌تر شدن صندوق، می‌توان ابزارهای دیگری را نیز توسعه داد تا فولاد و معادن فلزات بتوانند از ظرفیت پرتفوی خود استفاده بهتری کنند.
تنوع دارایی برای کنترل ریسک صندوق
رحیم‌اف درباره نحوه مدیریت ریسک نوسانات قیمت جهانی فولاد، سنگ‌آهن، زغال‌سنگ و سایر فلزات گفت: قطعاً مدیریت ریسک جزو اولویت‌های ماست.
وی با اشاره به نقش دستورالعمل‌های سازمان بورس در مدیریت ریسک صندوق‌ها اظهار کرد: دستورالعمل‌ها و حدنصاب‌های ابلاغی سازمان بورس نیز در مدیریت ریسک صندوق‌ها به مدیر صندوق کمک می‌کند. به‌عنوان نمونه، سازمان بورس تعیین کرده است که حداقل ۷۰ درصد دارایی تحت مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری باید در سهام باشد.
رحیم‌اف ادامه داد: بنابراین تلاش می‌کنیم ضمن رعایت این ۷۰ درصدی، مابقی ظرفیت دارایی‌های تحت مدیریت صندوق را به فراخور بازار سرمایه به شکلی در پرتفوی قرار دهیم که ریسک کاهش پیدا کند. از جمله ابزارهایی که می‌توان برای کنترل ریسک پرتفوی مورد استفاده قرار داد، گواهی‌های کالایی، اوراق درآمد ثابت، اوراق دولتی، طلا و نقره و حتی کاتد مس است.
مدیرعامل سبدگردان آتیه توکا تصریح کرد: با استفاده از این ابزارها می‌توان ساختار پرتفوی را به شکلی تنظیم کرد که در کنار سرمایه‌گذاری در صنعت فلزات، ریسک کلی صندوق نیز مدیریت شود.
رصد بازار جهانی و سیاست‌های تجاری
رحیم‌اف در پاسخ به این پرسش که تحولات بازار جهانی فولاد و سیاست‌های تجاری کشورهایی مانند چین و آمریکا و همچنین اتحادیه اروپا تا چه اندازه در تصمیم‌های سرمایه‌گذاری صندوق رصد خواهد شد، گفت: قطعاً این تحولات بر تصمیم‌های سرمایه‌گذاری تأثیرگذار خواهد بود.
وی افزود: قیمت‌های جهانی طبیعتاً بر قیمت سهام شرکت‌های این حوزه اثر می‌گذارند و زمانی که بخشی از بازار را برای فعالیت انتخاب می‌کنید، قطعاً تحت تأثیر قیمت‌های آن بخش قرار خواهید گرفت.بنابراین همان‌طور که اشاره شد، بهتر است با مدیریت ریسک مناسب‌تر سرمایه‌گذاری کرد. یکی از راهکارها، متنوع‌سازی سهام از بخش بالادست تا پایین‌دست زنجیره است.
رحیم‌اف خاطرنشان کرد: ما هم می‌توانیم در حوزه کانه‌های فلزی سرمایه‌گذاری کنیم و هم در صنعت فولاد. علاوه بر این، سازمان بورس این امکان را در حساب‌های سرمایه‌گذاری فراهم کرده است که بتوان از صنایع دیگر نیز به‌صورت محدود خرید انجام داد.
مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا تأکید کرد: با مدیریت بهینه و مدیریت ریسک صندوق و همچنین متنوع‌سازی پرتفوی می‌توان ریسک ناشی از نوسانات بازارهای جهانی و تحولات صنعت فلزات را کاهش داد.
سبدگردان آتیه توکا در مسیر تأمین مالی فولاد
رحیم‌اف در ادامه درباره برنامه‌های شرکت سبدگردان آتیه توکا برای استفاده از ظرفیت بازار سرمایه در تأمین مالی پروژه‌های توسعه زنجیره فولاد اظهار کرد: شرکت سبدگردان آتیه توکا در سال ۱۳۹۹ با برنامه اخذ مجوزهای لازم برای انتشار اوراق و کمک به تأمین مالی صنعت فولاد و به‌خصوص فولاد مبارکه راه‌اندازی شد.
وی افزود: در همین راستا، بر اساس همان ریل‌گذاری اولیه حرکت کردیم و توانستیم مجوز عرضه و پذیرش برای انتشار اوراق و همچنین تأسیس صندوق‌های مختلف و ابزارهای متنوع را دریافت کنیم تا بتوانیم ظرفیت خود را در جذب AUM (دارایی تحت مدیریت) افزایش دهیم.
مدیرعامل سبدگردان آتیه توکا گفت: در حال حاضر شرکت سبدگردان آتیه توکا از طریق صندوق‌ها توانسته است ۳۱ همت دارایی تحت مدیریت جذب کند و این ظرفیت به ما اجازه می‌دهد نقش مؤثرتری در تأمین مالی صنعت فولاد داشته باشیم.

انتشار اوراق برای فولاد مبارکه
رحیم‌اف با اشاره به اقدامات انجام‌شده در زمینه تأمین مالی شرکت‌های زنجیره فولاد گفت: سال گذشته، ۷ همت برای انتشار اوراق تبعی فولاد مبارکه اختصاص دادیم. همچنین یک همت از اوراق تبعی سهام فولاد هرمزگان را نیز به‌صورت مستقیم جمع‌آوری کردیم. وی ادامه داد: ۵۰۰ میلیارد تومان اوراق برای پروژه ستاره سیمین هرمز منتشر کردیم که در همین راستا، تمامی اوراق منتشرشده توسط مجموعه به‌طور کامل جمع‌آوری شد. در حال حاضر نیز ۱۵۰ میلیارد تومان انتشار اوراق برای نسوز آذر داشته‌ایم که در مراحل نهایی قرار دارد.
مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا افزود: حدود ۵ همت اوراق سلف موازی برای خود فولاد مبارکه منتشر می‌کنیم و ۱۰ همت اوراق اداره سهام برای فولاد مبارکه داریم که در حال انتشار است. همچنین ۲ همت اوراق سلف برای فولاد سنگان و ۲ همت اوراق مرابحه برای فولاد سنگان در حال انتشار داریم که همه این موارد در مرحله نهایی قرار دارند.
رحیم‌اف تأکید کرد: عملکرد ما در راستای رسالت شرکت بوده است؛ یعنی تلاش کرده‌ایم هرچه بیشتر و بهتر به زنجیره تأمین مالی و صنعت فولاد کمک کنیم.
رشد AUM صندوق توسکا از ۳ به ۱۶ همت
مدیرعامل شرکت سبدگردان آتیه توکا در بخش دیگری از سخنان خود به برنامه این شرکت برای جذب منابع و افزایش دارایی تحت مدیریت اشاره کرد و گفت: رسالت ما جذب منابع و افزایش AUM در راستای کمک به تأمین مالی صنعت فولاد است. اگر بتوانیم منابع گروه فولاد به‌علاوه منابع بازار سرمایه را جذب کنیم، ظرفیت بیشتری برای تأمین مالی صنعت فولاد ایجاد خواهد شد.
رحیم‌اف با اشاره به عملکرد صندوق درآمد ثابت توسکا اظهار کرد: تلاش کردیم صندوق درآمد ثابت توسکا را با بهترین مدیریت پرتفوی پیش ببریم و توانستیم میزان جذب منابع این صندوق را نسبت به سال گذشته از ۳ همت به ۱۶ همت افزایش دهیم. این رشد AUM تا اینجای کار توانسته کمک قابل‌توجهی به تأمین مالی صنعت فولاد داشته باشد.
مدیرعامل سبدگردان آتیه توکا در پایان گفت: امیدواریم در آینده با کسب اعتماد بیشتر سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه، نسبت به بزرگ‌تر شدن صندوق‌ها و به تبع آن، افزایش نقش آنها در کمک و تأمین مالی صنعت فولاد، بیش از گذشته تلاش کنیم.