پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست ۲۳ ژوئیه، مطابق با انتظارات بازار، سه نرخ بهره کلیدی خود را بدون تغییر حفظ کرد. این نهاد اعلام کرد که با وجود ثبات نسبی در چشم‌انداز اقتصاد منطقه یورو، تداوم نوسانات بازار انرژی و پیامدهای تورمی ناشی از آن، همچنان سطح بالایی از عدم‌قطعیت را بر اقتصاد اروپا حاکم کرده است.

بر اساس بیانیه منتشرشده از سوی بانک مرکزی اروپا، نرخ‌های بهره اصلی این نهاد به شرح زیر بدون تغییر باقی ماندند:

• نرخ سپرده‌گذاری (Deposit Facility): ۲.۲۵ درصد
• نرخ عملیات اصلی تأمین مالی (Main Refinancing Operations): ۲.۴ درصد
• نرخ وام‌دهی نهایی (Marginal Lending Facility): ۲.۶۵ درصد

این تصمیم در شرایطی اتخاذ شده که سیاست‌گذاران پولی اروپا همچنان در حال ارزیابی تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی و بازار انرژی بر روند تورم هستند.

نگرانی از نوسانات قیمت انرژی

بانک مرکزی اروپا در بیانیه خود اعلام کرد که اگرچه چشم‌انداز قیمت انرژی در حال حاضر تا حدود زیادی با سناریوی پایه پیش‌بینی‌های کارشناسان این نهاد در ماه ژوئن همخوانی دارد، اما قیمت‌ها همچنان به‌طور قابل‌توجهی بالاتر از سطوح ثبت‌شده پیش از آغاز درگیری‌ها در خاورمیانه قرار دارند.

به اعتقاد این نهاد، نوسانات شدید بازار انرژی همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل ریسک برای اقتصاد منطقه یورو محسوب می‌شود و می‌تواند روند مهار تورم را با چالش مواجه کند.

بانک مرکزی اروپا تأکید کرد که سطح عدم‌قطعیت همچنان بالا است و تمام آثار شوک قیمتی انرژی بر نرخ تورم هنوز به‌طور کامل نمایان نشده است.بر همین اساس، این نهاد اعلام کرد به‌دقت شدت، مدت‌زمان و همچنین پیامدهای غیرمستقیم افزایش قیمت انرژی بر تورم و فعالیت‌های اقتصادی را رصد خواهد کرد تا در صورت نیاز، سیاست‌های پولی متناسب را اتخاذ کند.

تصمیم‌گیری بر اساس داده‌های اقتصادی

بانک مرکزی اروپا بار دیگر بر رویکرد «وابسته به داده‌ها» (Data-Dependent) در تعیین سیاست‌های پولی تأکید کرد.بر اساس این رویکرد، تصمیم‌گیری درباره نرخ‌های بهره در هر نشست به‌صورت مستقل و بر پایه آخرین اطلاعات اقتصادی انجام خواهد شد. این ارزیابی شامل موارد پیش‌بینی‌های تورمی و ریسک‌های مرتبط با آن؛داده‌های جدید اقتصادی و مالی؛روند تورم هسته (Core Inflation) و میزان اثربخشی انتقال سیاست پولی به اقتصاد واقعی است.

بانک مرکزی اروپا یادآور شد که در ماه ژوئن برای نخستین بار طی نزدیک به سه سال گذشته نرخ‌های بهره را افزایش داد؛ تصمیمی که در واکنش به شوک ناشی از افزایش قیمت انرژی در پی درگیری‌های خاورمیانه اتخاذ شد.هم‌زمان، این نهاد پیش‌بینی خود از نرخ تورم منطقه یورو در سال ۲۰۲۶ را از ۲.۶ درصد به ۳ درصد افزایش داد.

بر اساس تازه‌ترین برآوردهای بانک مرکزی اروپا:تورم سال ۲۰۲۶: ۳ درصد، تورم سال ۲۰۲۷: ۲.۳ درصد و تورم سال ۲۰۲۸: ۲ درصد است.

این ارقام نشان می‌دهد که بانک مرکزی اروپا همچنان بازگشت پایدار تورم به هدف ۲ درصدی را فرآیندی تدریجی ارزیابی می‌کند و تا روشن‌تر شدن آثار تحولات بازار انرژی، از تغییر مجدد نرخ‌های بهره خودداری خواهد کرد.