پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ تازهترین گزارش موسسه تحقیقاتی BMI نشان میدهد توافق اعلامشده میان آمریکا و ایران در ماه ژوئن، چشمانداز متفاوتی را برای بازار جهانی فلزات رقم زده است؛ بهگونهای که کاهش نگرانیها درباره تقاضا به نفع فلزات صنعتی عمل کرده، اما همزمان کاهش ریسکهای عرضه ناشی از تنشهای ژئوپلیتیکی فشار نزولی بر بخش بزرگی از بازار فلزات وارد کرده است.
بر اساس این گزارش، در حالی که کاهش تنشها میان تهران و واشنگتن تا حدی از نگرانیهای تورمی کاسته و فضای مثبتی برای اقتصاد جهانی ایجاد کرده است، افزایش انتظارات برای تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار آمریکا، مانع از رشد بازار فلزات گرانبها شده است.
گزارش BMI نشان میدهد شاخص فلزات صنعتی بلومبرگ تا ۲۴ ژوئن نسبت به ابتدای ماه ۱۰.۴ درصد کاهش یافته و در مقایسه با ۲۷ فوریه نیز افت ۱.۴ درصدی را ثبت کرده است.به اعتقاد تحلیلگران، اگرچه پیشرفت مذاکرات میان ایران و آمریکا موجب افزایش ریسکپذیری سرمایهگذاران شد، اما فشارهای اقتصاد کلان و اصلاح گسترده بازار سهام فناوری، اثرات مثبت این توافق را تا حد زیادی خنثی کرد. در بخش فلزات گرانبها نیز روند مشابهی مشاهده شد؛ بهطوریکه شاخص فلزات گرانبهای بلومبرگ تا ۲۴ ژوئن نسبت به ابتدای ماه ۱۳ درصد و از زمان آغاز تنشها میان ایران و آمریکا ۲۷.۲ درصد کاهش یافته است.
تورم و ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان تهدیدی برای بازار
BMI هشدار داده است که با وجود خوشبینی نسبت به توافق ایران و آمریکا، خطر تداوم تورم بالاتر از انتظار و احتمال بازگشت تنشهای سیاسی همچنان میتواند بازار فلزات صنعتی را تحت فشار قرار دهد. این موسسه تأکید میکند که برای تداوم روند صعودی بازار فلزات، شکلگیری شرایط باثباتتر در حوزه اقتصاد کلان و ژئوپلیتیک ضروری است و در شرایط فعلی همچنان ریسکهای نزولی بر بازار غلبه دارند. تیم ریسک کشوری BMI اعلام کرده که برآورد میکند بازگشت جریان حملونقل دریایی از مسیر هرمز به شرایط پیش از بحران بین ۶ تا ۱۲ هفته زمان نیاز داشته باشد.
آلومینیوم؛ بزرگترین بازنده توافق
گزارش BMI آلومینیوم را ضعیفترین عملکرد در میان فلزات صنعتی طی ماه ژوئن معرفی کرده است.قیمت این فلز تا ۲۴ ژوئن ۱۵.۳ درصد کاهش یافت و به حدود ۳ هزار و ۱۶۱ دلار به ازای هر تن رسید؛ سطحی که تقریباً تمام رشد ناشی از تنشهای ژئوپلیتیکی را از بین برده و بازار را به قیمتهای پیش از بحران بازگردانده است.
به اعتقاد BMI، توافق تهران و واشنگتن موجب کاهش نگرانیها درباره اختلال عرضه ناشی از محدودیت ظرفیت ذوب در کشورهای حوزه خلیج فارس شده است. پیش از توافق، برآورد میشد تنشهای میان ایران و آمریکا حدود ۲.۳ میلیون تن از عرضه جهانی آلومینیوم را حذف کند؛ رقمی معادل ۳.۲ درصد تولید جهانی این فلز.
با وجود کاهش ریسکهای ژئوپلیتیکی، BMI معتقد است ظرفیتهای از مدار خارجشده به سرعت به بازار بازنخواهند گشت.این موسسه پیشتر پیشبینی کرده بود که بازگشت کامل ظرفیتهای متوقفشده تولید آلومینیوم زودتر از نیمه دوم سال ۲۰۲۷ امکانپذیر نخواهد بود و این فرآیند به صورت تدریجی و وابسته به ثبات منطقهای انجام خواهد شد. از سوی دیگر، حذف بخشی از عرضه خاورمیانه بازاری را که پیش از آن نیز با محدودیت عرضه مواجه بود، فشردهتر کرده و انتظار میرود کسری عرضه در بازار جهانی آلومینیوم در سال جاری ادامه یابد؛ موضوعی که از افت شدید قیمتها جلوگیری خواهد کرد.
مس؛ قربانی فشار اقتصاد کلان
مس در ماه ژوئن در محدوده ۱۳ هزار و ۴۰۰ تا ۱۳ هزار و ۵۰۰ دلار به ازای هر تن معامله شد.نگرانیها درباره عرضه اسید سولفوریک و همچنین ریسکهای تعرفهای، از مهمترین عوامل حمایت از قیمت این فلز بودند.با این حال قیمت مس تا ۲۴ ژوئن به حدود ۱۳ هزار و ۱۵۱ دلار در هر تن رسید که نسبت به ابتدای ماه ۵.۱ درصد و نسبت به آغاز تنشها ۱.۷ درصد کاهش نشان میدهد.
با وجود این افت، قیمت مس از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون همچنان ۵.۲ درصد بالاتر از سال گذشته قرار دارد. BMI معتقد است تا پایان ماه، ریسکهای ناشی از تعرفههای تجاری مهمترین عامل جهتدهنده به بازار مس خواهند بود.
در حالی که اکثر فلزات تحت فشار قرار گرفتند، عناصر نادر خاکی تنها گروهی بودند که در ماه ژوئن عملکرد مثبت ثبت کردند.قیمت اکسید پراسئودیمیوم-نئودیمیوم طی ماه گذشته افزایش یافت و BMI انتظار دارد این روند در ادامه سال نیز ادامه داشته باشد. به گفته تحلیلگران، محدودیت عرضه و تبدیل عناصر نادر خاکی به ابزاری ژئوپلیتیکی در رقابت قدرتهای جهانی، همچنان از رشد قیمتها حمایت خواهد کرد.
طلا زیر فشار دلار و فدرال رزرو
طلا در هفتههای پایانی ماه ژوئن تحت فشار افزایش انتظارات برای تداوم سیاستهای انقباضی فدرال رزرو و تقویت دلار آمریکا قرار گرفت.تیم ریسک کشوری BMI معتقد است بانک مرکزی آمریکا در سال جاری نرخ بهره را کاهش نخواهد داد و با فروکش کردن فشارهای تورمی ناشی از تنشهای ژئوپلیتیکی، محتملترین سناریو ادامه سیاست تثبیت نرخ بهره خواهد بود.
قیمت طلا که از ۱۱ ژوئن روند صعودی داشت، از ۱۶ ژوئن وارد مسیر نزولی شد و تا ۲۴ ژوئن به حدود ۴ هزار و ۴ دلار در هر اونس رسید.با این حال، BMI همچنان متوسط قیمت سالانه طلا در سال ۲۰۲۶ را ۴ هزار و ۶۰۰ دلار در هر اونس پیشبینی میکند.
همسو با طلا، سایر فلزات گرانبها نیز تحت تأثیر شرایط نامساعد اقتصاد کلان قرار گرفتند. قیمت نقره تا ۲۴ ژوئن به حدود ۵۸.۹ دلار در هر اونس کاهش یافت که پایینترین سطح این فلز طی شش ماه گذشته محسوب میشود.
نفت ارزانتر از انتظار بازار
بر اساس گزارش BMI، قیمت نفت نیز کمتر از برآوردهای قبلی این موسسه کاهش یافته است.تا ۲۵ ژوئن، قراردادهای ماه نخست نفت برنت در محدوده ۷۲.۵ دلار و نفت برنت تحویلی در محدوده ۸۵.۵ دلار به ازای هر بشکه معامله میشدند. این سطوح بهمراتب پایینتر از پیشبینیهای BMI برای این مرحله از روند آتش بس میان ایران و آمریکا است.
بر همین اساس، این موسسه اعلام کرده احتمال بازنگری در پیشبینیهای قیمت نفت برنت وجود دارد؛ پیشبینیهایی که در حال حاضر متوسط قیمت نفت برنت را برای سال ۲۰۲۶ معادل ۸۱.۵ دلار و نفت برنت تحویلی را ۸۸ دلار به ازای هر بشکه برآورد میکنند.با این حال، تحلیلگران BMI هشدار میدهند طولانی شدن مذاکرات و ابهامات پیرامون بازگشت کامل صادرات نفت و تردد دریایی از تنگه هرمز همچنان ریسک مهمی برای بازار انرژی به شمار میرود. این گزارش در پایان تأکید میکند که با توجه به پایین بودن سطح ذخایر جهانی نفت، هرگونه اختلال جدید در عرضه میتواند بازار را بار دیگر با شوکهای شدید قیمتی مواجه کند.
نظر شما