پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ محدودیتهای جدید هند بر واردات نقره، علاوه بر تأثیرگذاری بر تقاضای جهانی، میتواند مسیرهای تجارت این فلز گرانبها در آسیا را نیز دستخوش تغییر کند. هند بخش عمده نقره مورد نیاز خود را از کشورهایی مانند امارات، بریتانیا و چین تأمین میکند و هرگونه سختگیری در فرآیند صدور مجوزهای وارداتی میتواند جریان سنتی تجارت را با اختلال مواجه سازد. در چنین شرایطی انتظار میرود بخشی از جریان فیزیکی نقره به مراکز تجاری آزادتر منطقه مانند دبی، هنگکنگ، سنگاپور و حتی چین منتقل شود. البته دامنه این تغییر به نوع محدودیتها بستگی دارد. اگر محدودیتها عمدتاً متوجه شمشها و محصولات سرمایهگذاری باشد، بیشترین اثر در بازار سکه و شمشهای سرمایهای مشاهده خواهد شد و زنجیرههای صنعتی مصرفکننده نقره کمتر تحت تأثیر قرار میگیرند.
با وجود این تحولات، چشمانداز میانمدت بازار جهانی نقره همچنان تحت تأثیر کسری ساختاری عرضه قرار دارد. برآوردها نشان میدهد بازار نقره در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کسری مواجه خواهد بود. همچنین پیشبینی میشود تقاضای سرمایهگذاری فیزیکی با رشد قابل توجهی همراه شده و به حدود ۲۲۷ میلیون اونس برسد. حتی با وجود کاهش نسبی تقاضا در برخی بخشهای صنعتی و جواهرات، همچنان کسری حدود ۶۷ میلیون اونس برای بازار جهانی برآورد میشود.
بر همین اساس، محدود شدن واردات هند احتمالاً تنها فرصتی برای تنفس بازار ایجاد میکند و نمیتواند روند صعودی میانمدت قیمتها را به طور کامل معکوس سازد. عوامل بنیادین بازار همچنان از قیمتها حمایت میکنند و نقش هند بیشتر در جابهجایی جریان تقاضا و تغییر توزیع جغرافیایی معاملات خواهد بود.
در این میان، چین و کشورهای خاورمیانه نیز میتوانند از شرایط جدید تأثیر بگیرند. اگر صادرات نقره به هند کاهش یابد، بخشی از عرضه ممکن است راهی بازارهای دیگر شود. با این حال رشد مصرف صنعتی و تقاضای محصولات نقرهای در چین میتواند بخشی از این حجم را جذب کند. از سوی دیگر، امارات متحده عربی احتمالاً جایگاه پررنگتری بهعنوان مرکز واسطهای تجارت در زمینه ذخیرهسازی و بازصادرات نقره پیدا خواهد کرد.
افزایش فاصله قیمت داخلی هند با قیمتهای جهانی نیز میتواند زمینه رشد فعالیتهای آربیتراژی و حتی قاچاق را فراهم کند؛ پدیدهای که بازار طلای هند بارها در گذشته آن را تجربه کرده است.
به طور کلی، محدودیت واردات نقره در هند بیش از آنکه یک عامل تعیینکننده برای تغییر روند جهانی قیمت باشد، محرکی برای جابهجایی پریمیومها، تغییر مسیرهای تجاری و بازتوزیع جریانهای فیزیکی در بازار آسیا خواهد بود. در نهایت، کسری عرضه، تقاضای سرمایهگذاری و کاربردهای صنعتی همچنان مهمترین متغیرهای تعیینکننده آینده بازار نقره باقی میمانند.
* کارشناس بازار سرمایه
نظر شما