پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازار جهانی اوراق قرضه بار دیگر تحت فشار شدید قرار گرفته است؛ همزمان با ادامه افزایش قیمت نفت، تشدید تورم، نگرانی از افزایش نرخ بهره و رشد برآوردهای بدهی دولتها. این عوامل باعث شده بازار بدهی دچار تنش شود و همزمان بر بازارهای سهام، بهویژه سهام مرتبط با موج هوش مصنوعی، سایه بیندازد.
رویترز گزارش داد که بازده اوراق خزانهداری بلندمدت آمریکا به بالاترین سطح خود از پیش از بحران مالی ۲۰۰۷ رسیده است؛ بهطوری که بازده اوراق ۳۰ ساله از ۵.۱۵۹ درصد عبور کرده و بازده اوراق ۱۰ ساله نیز به بالاترین سطح بیش از یک سال اخیر رسیده است.
در حالی که وزرای دارایی گروه G7 در پاریس گردهم آمدهاند، فشار در بازار اوراق قرضه در سطح جهانی در حال گسترش است. افزایش نرخهای بلندمدت، نشانهای از نگرانی سرمایهگذاران نسبت به چشمانداز بدهی و تورم در اقتصادهای بزرگ جهان تلقی میشود.
در ژاپن، بازده اوراق بلندمدت دولتی به سطوح بیسابقهای رسیده است. در اروپا نیز نرخ بازده اوراق در برخی سررسیدها به بالاترین سطح ۱۵ تا ۲۰ سال اخیر افزایش یافته است. در بریتانیا، تنشهای سیاسی و نگرانی از چالشهای پیشروی نخستوزیر «کییر استارمر» باعث شده هزینههای استقراض بلندمدت دولت به بالاترین سطح از دهه ۱۹۹۰ برسد.
انتظارات بازار نشان میدهد که اروپا و ژاپن ممکن است ماه آینده با افزایش نرخ بهره مواجه شوند. در ایالات متحده نیز احتمال بیش از ۵۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو تا پایان سال مطرح شده است.
نفت؛ محور اصلی موج جدید تورم
افزایش تنشها در منطقه خلیج فارس، محور اصلی نگرانیهای تورمی اخیر است. گزارشها از حملات پهپادی جدید، از جمله حمله به یک نیروگاه هستهای در امارات، حکایت دارد و در همین حال، تنگه هرمز عملاً برای عبور عادی نفتکشها بسته تلقی میشود.
قیمت نفت خام در بازار جهانی روز دوشنبه از ۱۱۰ دلار در هر بشکه عبور کرد. همزمان، گزارشهایی از هشدار رئیسجمهور آمریکا درباره «زمان محدود برای ایران» و بررسی گزینههای نظامی منتشر شده است. در بازار آتی نیز قیمت نفت تحویلی پایان سال به بیش از ۹۲ دلار رسیده که بالاترین سطح از زمان آغاز جنگ فعلی محسوب میشود.
بازارهای سهام که در ماههای گذشته از موج سرمایهگذاری هوش مصنوعی حمایت میشدند، اکنون تحت تأثیر شوک بازار اوراق قرضه از اوجهای تاریخی عقبنشینی کردهاند. شاخصهای اصلی آمریکا در پایان هفته گذشته با افت شدید بسته شدند و بازارهای آسیایی نیز در آغاز هفته جدید کاهش یافتند. قراردادهای آتی والاستریت نیز پیش از آغاز معاملات با افت مواجه شدهاند.
نگاه بازار به دادههای کلیدی هفته
این هفته، گزارش مالی شرکت انویدیا( Nvidia) مهمترین رویداد بازار خواهد بود و بهعنوان آزمونی کلیدی برای تداوم روند سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی تلقی میشود. در کنار آن، گزارش شرکتهای خردهفروشی به رهبری Walmart وضعیت مصرفکننده آمریکایی را در شرایط بحران انرژی روشن خواهد کرد.
همچنین انتشار شاخص بازار مسکن NAHB در ماه می، از منظر اثر افزایش نرخ وام مسکن بر اقتصاد آمریکا مورد توجه سرمایهگذاران قرار دارد.
نگرانی G7 از بدهی عمومی و نوسانات بازار اوراق
وزرای دارایی گروه هفت (G7) در نشست روز دوشنبه در پاریس، نگرانی فزاینده خود نسبت به بدهیهای عمومی و نوسانات بازار اوراق قرضه را مورد تأیید قرار دادند. این نشست در شرایطی برگزار شد که بازارهای مالی پس از موج فروش گسترده اوراق، تحت فشار قرار گرفتهاند؛ فروشی که با نگرانیها درباره اثرات تورمی جنگ ایران آغاز شده است.
بر اساس دادههای بازار، هزینههای استقراض ضمنی استخراجشده از شاخصهای اوراق دولتی گروه G7 با سررسید ۱۰ سال و بیشتر، در هفته گذشته به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال اخیر رسیده است. در همین حال، بازده اوراق خزانهداری ۳۰ ساله آمریکا نیز به بالاترین سطح خود از پیش از بحران بانکی سالهای ۲۰۰۷ تا ۲۰۰۸ رسیده است؛ موضوعی که نشاندهنده افزایش فشار بر بازار بدهی ایالات متحده و سایر اقتصادهای بزرگ است.
تحلیلگران معتقدند افزایش نگرانیها نسبت به ریسکهای تورمی ناشی از جنگ خاورمیانه، یکی از عوامل اصلی فروش گسترده در بازار اوراق بوده است. این وضعیت باعث افزایش بازدهی اوراق بلندمدت و رشد هزینه تأمین مالی دولتها در سطح جهانی شده است.
در کنار نشست وزرای دارایی و رؤسای بانکهای مرکزی G7 در پاریس، بازارها چشمانتظار انتشار شاخص بازار مسکن آمریکا (NAHB Housing Market Index) برای ماه می هستند؛ دادهای که ساعت ۱۰ صبح به وقت شرق آمریکا منتشر خواهد شد و میتواند بر انتظارات نرخ بهره اثرگذار باشد.
بازار جهانی اوراق قرضه در شرایطی قرار دارد که همزمان تحت تأثیر نگرانیهای تورمی، افزایش بدهی دولتها و ریسکهای ژئوپلیتیک ناشی از جنگ ایران قرار گرفته است. در چنین فضایی، نشست G7 در پاریس بیش از هر زمان دیگری بر مدیریت نوسانات مالی و کنترل هزینههای استقراض دولتها متمرکز شده است.
نظرات