به گزارش ایراسین، رویترز خبر داد که آخرین نتایج شرکتهای معدنی بزرگ «بیاچپی گروپ» (BHP.AX) و «ریو تینتو» (RIO.AX) نشان میدهد که مس نقش اصلی را در افزایش سودآوری ایفا کرده است، اما در عین حال بر این نکته تأکید میگذارند که افزایش مواجهه با این فلز صنعتی چقدر دشوار خواهد بود.
بیاچپی، بزرگترین شرکت معدنی فهرستشده در جهان، هفته گذشته گزارش داد که سود عملیاتی پایه قابل انتساب ششماهه آن ۶.۲ میلیارد دلار بوده که ۲۲ درصد نسبت به دوره مشابه سال قبل افزایش یافته و فراتر از انتظارات بوده است. نکته قابل توجه در این نتایج آن بود که برای اولین بار، این شرکت اکثر درآمدهای عملیاتی خود را از مس کسب کرد؛ سهمی معادل ۵۱ درصد که از سنگآهن پیشی گرفت.
پویایی مشابهی در ریو تینتو نیز مشاهده شد؛ جایی که درآمد حاصل از سنگآهن به حدود ۶۰ درصد از مجموع درآمد این شرکت کاهش یافت (در مقایسه با ۷۰ درصد در سال قبل)، در حالی که درآمد حاصل از مس دو برابر شد و به حدود ۳۰ درصد رسید.
حرکت صعودی قیمت مس و عوامل مؤثر
نقش بزرگتر مس در درآمد شرکتهای معدنی تا حد زیادی با حرکات قیمت توضیح داده میشود؛ جایی که مس عملکرد بهتری نسبت به سنگآهن داشته است. سنگآهن به دلیل نرمتر شدن تولید فولاد چین و افزایش عرضه، با مشکل مواجه شده است.
قراردادهای آتی مس در لندن روز دوشنبه به قیمت ۱۲,۸۶۸.۵۰ دلار به ازای هر تن بسته شد که کمی کمتر از جلسه قبل و ۱۱.۴ درصد پایینتر از رکورد تاریخی ۱۴,۵۲۷.۵۰ دلار در ۲۹ ژانویه بود. با این حال، مس از آوریل سال گذشته روند صعودی پایداری داشته و از پایین ۸,۱۰۵ دلار در هر تن در ۲۵ آوریل تا بسته شدن در دوشنبه، ۵۹ درصد افزایش یافته است.
این جهش توسط چندین عامل هدایت شده است، از جمله ذخیرهسازی در ایالات متحده در میان عدم قطعیت نسبت به سیاست تعرفهای رئیسجمهور دونالد ترامپ و اختلالات عرضه در معادن بزرگ. اما یک محرک بنیادین بلندمدت برای مس نیز وجوددارد؛ از آنجا که این فلز یک جزء حیاتی در گذار انرژی است و نقش مهمی در برقیسازی سیستمهای قدرت و حملونقل دارد. برآوردها از میزان مس مورد نیاز در آینده متفاوت است، اما پایینترین حد تخمینها دو برابر شدن تقاضا تا سال ۲۰۵۰ است.
موانع بر سر راه معاملات بزرگ
یافتن ذخایر مس بلندمدت هم چالشبرانگیز و هم پرهزینه است، که توضیح میدهد چرا هر دو شرکت بیاچپی و ریو به دنبال خرید معادن موجود بودند.
بیاچپی در سالهای ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ پیشنهاد خرید «آنگلو امریکن» (AAL.L) را ارائه داد، اما در نهایت از معامله پروژهشده ۵۳ میلیارد دلاری کنار کشید، عمدتاً به دلیل اختلاف در ارزیابی داراییها. داراییهای مس آمریکای جنوبی آنگلو همان چیزی بود که بیاچپی میخواست، و این شرکت علاقه کمتری به سنگآهن، زغالسنگ و الماس نیز موجود در این شرکت معدنی مستقر در لندن و سابقاً آفریقای جنوبی داشت. در عوض، آنگلو امریکن شریک خود را در شرکت «تک ریسورس» (TECKb.TO) کانادا پیدا کرد؛ معاملهای دیگر به ارزش ۵۳ میلیارد دلار که هنگام نهایی شدن، پنجمین تولیدکننده بزرگ مس در جهان را ایجاد خواهد کرد.
ریو تینتو و گلنکور: ادغام ناموفق
ریو تینتو نیز تلاش کرد تولید مس خود را از طریق ادغام با «گلنکور» (GLEN.L) افزایش دهد؛ ادغامی که میتوانست یک غول معدنی ۲۰۰ میلیارد دلاری و بزرگترین تولیدکننده مس در جهان را ایجاد کند. بار دیگر اختلافات بر سر ارزشگذاری باعث شکست این معامله شد؛ جایی که گلنکور بر سر سهم بیشتری از ادغامشده پافشاری میکرد که ریو حاضر به ارائه آن نبود.
با نگاه به گذشته و در نظر گرفتن جهش قوی مس، احتمالاً آنگلو امریکن و گلنکور در رد کردن پیشنهادات بیاچپی و ریو تینتو درست بودند. شکست این ادغامهای پیشنهادی کلان نشان میدهد که هر معامله موفقی به حقالسهم بسیار بالاتری برای داراییهای مس نیاز خواهد داشت؛ حقالسهمی که تقاضای احتمالی مس در ۱۰ یا ۲۰ سال آینده را منعکس کند، نه تقاضای فعلی.
این موضوع همچنین احتمال را افزایش میدهد که شرکتهایی مانند بیاچپی و ریو تینتو مجبور شوند برای افزایش سهم مس در سبد داراییهای خود، یا شروع به بلعیدن شرکتهای معدنی کوچکتر (Junior Miners) کنند، یا به اکتشاف و توسعه معادن جدید بپردازند، یا ترکیبی از هر دو.
آینده سنگآهن؛ کاهش تقاضای چین و ظهور هند
اما چه اتفاقی برای سنگآهن خواهد افتاد؛ کالایی که هر دو شرکت بیاچپی و ریو تینتو را به آنچه امروز هستند تبدیل کرد؟
تولید فولاد چین در سال ۲۰۲۵ برای اولین بار از سال ۲۰۱۹ به زیر یک میلیارد تن سقوط کرد و احتمالاً اکنون به اوج خود رسیده و در سالهای آینده به آرامی کاهش خواهد یابد.
چین حدود ۷۵ درصد از سنگآهن دریایی را میخرد و همچنان بازار اصلی باقی خواهد ماند، اما این کشور سهم فزایندهای را از معادنی که در گینه کنترل میکند دریافت خواهد کند؛ جایی که پروژه «سیماندو» در سالهای آینده افزایش ظرفیت مییابد و به ظرفیت سالانه ۱۲۰ میلیون تن میرسد.
این امر در قیمتها منعکس شده است؛ قراردادهای سنگآهن در بورس سنگاپور برای بخش زیادی از سال گذشته در محدوده باریکی حول و حوش ۱۰۰ دلار در هر تن معامله میشدند، اما در ۱۳ فوریه زیر این سطح سقوط کردند و دوشنبه به ۹۸.۴۶ دلار پایان یافتند.
نظر شما