پایگاه خبری تحلیلی ایراسین، بازار بدهی در هفته‌ای که گذشت پذیرای حراج پانزدهم اوراق مالی اسلامی به مبلغ ۱۵.۹ همت بود که بانک‌ها بار دیگر بزرگترین خریدار این اوراق بودند. نرخ بازده تا سررسید این اوراق در کانال ۲۸ درصدی بود و طبیعی بود که این اوراق برای صندوق‌ها و سایر خریداران چندان جذاب به نظر نرسد.

نکته مهم در معاملات این هفته اوراق مالی اسلامی دولتی (اراد) کاهش بازده تا سررسید این اوراق که به نوعی نشان دهنده نرخ سود بدون ریسک در اقتصاد هستند به عدد ۲۸.۲۸ درصد بود. عددی که کمترین عدد از ابتدای ۱۴۰۳ تا کنون ثبت شده و نشان دهنده شکست رکود و حرکت مجدد به سمت رونق است. وجود جذابیت بازدهی در سایر بازارها و شکسته شدن رکود پس از جنگ از جمله دلایل این اتفاق به حساب می‌آید.

فعال شدن عملیات بازار باز

در بخش عملیات بازار باز بانک مرکزی، این نهاد در نقش خریدار ظاهر شد و از مجموع ۴۳۴ همت عرضه اوراق موجود در بازار، ۲۴۵ همت را خریداری کرد که این عدد در قیاس با ماه‌های قبل نشان دهنده رشد است و این نکته را روشن می‌سازد که بانک مرکزی روند سیاست انقباضی خود را با رعایت ریسک‌ها و حساسیت‌های موجود، عکس کرده و به دنبال انبساط مالی و ایجاد تحرک در موتور اقتصاد است.

تثبیت نرخ سود بین بانکی

نرخ باز خرید اوراق در همان سطح ۲۳.۹۹ باقی ماند اما در صورت تقویت تقاضا از سوی بانک مرکزی در هفته‌های آتی احتمال افت آن وجود دارد. همانگونه که در نمودار نیز مشخص است عدد نرخ سود بین بانکی تا اواسط ۱۴۰۰ روندی نزولی و در محدوده ۱۸ درصد داشت اما با تغییر سیاست‌های بانک مرکزی و گارد انقباضی سیاست‌های پولی این روند کاملاً معکوس و جهشی شد، سیاستی که البته با شدت یافتن تورم کاملاً شکست خورد و وضعیت رشد نرخ ارز و تورم خود گواه شکست کامل انقباض‌ها در اقتصاد است.

افت بازده تا سررسید

نرخ بازده تا سررسید اوراق قابل معامله در بازار فرابورس حاکی از افت نرخ‌ها نسبت به تیر و مرداد است. این اعداد در ماههای مذکور به سطح ۳۶ درصد رسیده بود اما اکنون کاهش یافت و بین ۳۳ تا ۳۵ درصد در نوسان است.

ساختار زمانی نرخ سود اوراق

نرخ اوراق یک الی دو ساله اخزا نیز عدد ۳۵ به خود دیده و نرخ برای اوراق کوتاه مدت ۳۴.۶۷ ثبت شده است. این روند کاملاً طبیعی است و تورش نگران کننده‌ای در آن مشاهده نمی‌شود. به طور کلی وضعیت معاملات بازار بدهی در هفته گذشته نشان دهنده شکست سد رکودی و افزایش خوش بینی به کاهش نرخ بهره است. این اتفاق مثبتی برای صنایع خواهد بود تا بتوانند در نیمه دوم سال فروش‌های بهتری را ثبت کرده و از شرایط رکودی فعلی خارج شوند.