پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازارهای سهام آسیا روز پنجشنبه تحت فشار قرار گرفتند؛ زیرا تنش‌ها در بازار اوراق قرضه دولتی با انتشار گزارش‌هایی درباره تلاش برخی شرکت‌های بزرگ فناوری برای جذب میلیاردها دلار منابع مالی تشدید شد. هم‌زمان، افزایش حملات به کشتی‌ها در منطقه خلیج فارس قیمت نفت را دوباره بالا برد و فشار بیشتری بر بازار اوراق خزانه‌داری آمریکا وارد کرد.با وجود این شرایط، حراج قدرتمند اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا در معاملات شب گذشته توانست بازدهی اوراق خزانه‌داری را از بالاترین سطح ۲۴ سال اخیر عقب براند.
افزایش بازدهی اوراق قرضه، جذابیت دارایی‌های ریسکی را کاهش داد و بازارهای سهام را در وضعیت تدافعی قرار داد.شاخص نیکی ژاپن ۱.۱ درصد افت کرد و شاخص سهام کره جنوبی نیز با کاهش ۲.۱ درصدی مواجه شد. همچنین، شاخص گسترده MSCI آسیا-اقیانوسیه به‌جز ژاپن ۱.۲ درصد کاهش یافت.
در آمریکا نیز معاملات آتی شاخص‌های S&P 500 و نزدک هر دو ۰.۱ درصد کاهش داشتند.در اروپا، معاملات آتی EUROSTOXX 50، داکس و FTSE پس از افت بازارها در روز چهارشنبه، تغییر محسوسی نداشتند.
قیمت معاملات آتی نفت برنت با رشد ۲.۱ درصدی به ۱۰۲.۳۰ دلار در هر بشکه رسید. نفت خام آمریکا نیز ۱.۷ درصد افزایش یافت و ۸۹.۷۹ دلار در هر بشکه معامله شد.افزایش قیمت نفت در شرایطی رخ می‌دهد که بازارهای مالی آمریکا هم‌زمان با نگرانی‌های تورمی و افزایش هزینه‌های استقراض مواجه هستند؛ موضوعی که می‌تواند فشار بیشتری بر بانک‌های مرکزی برای حفظ سیاست پولی انقباضی وارد کند.
رقابت غول‌های فناوری برای جذب ۹۰ میلیارد دلار منابع
گزارش‌های رسانه‌ای درباره تلاش شرکت‌های بزرگ فناوری برای تأمین مالی خرید تراشه‌های هوش مصنوعی، یکی از عوامل اصلی تشدید نگرانی‌ها در بازار اعتبار بوده است.وال‌استریت ژورنال نیز گزارش‌های قبلی درباره برنامه شرکت‌های اسپیس‌ایکس، برودکام و اوراکل برای جذب منابع مالی به‌منظور خرید تراشه‌های هوش مصنوعی را تأیید کرده است.
بر اساس این گزارش‌ها، برودکام به دنبال تأمین ۵۰ میلیارد دلار منابع مالی است. همچنین اسپیس‌ایکس قصد دارد ۳۰ میلیارد دلار بدهی با درجه سرمایه‌گذاری منتشر کند و ۱۰ میلیارد دلار تسهیلات دریافت کند تا برای خرید تراشه‌های شرکت انویدیا منابع مالی لازم را فراهم کند.این تحولات نگرانی‌ها درباره افزایش وابستگی صنعت هوش مصنوعی به تأمین مالی از طریق بدهی را افزایش داده است.
انتشار این اخبار موجب شد هزینه بیمه نکول اعتباری اسپیس‌ایکس به بالاترین سطح ثبت‌شده برسد و هم‌زمان سهام و اوراق قرضه این شرکت تحت فشار قرار گیرد.نایجل گرین، مدیرعامل گروه deVere، نسبت به شکل‌گیری چرخه‌ای پرریسک هشدار داد که در آن انویدیا منابع مالی مشتریانی را تأمین می‌کند که خود خریدار محصولات این شرکت هستند.
او گفت توسعه زیرساخت هوش مصنوعی در ابتدا با منابع نقدی آغاز شد، اما اکنون به‌طور فزاینده‌ای بر پایه اعتبار و بدهی پیش می‌رود و این تغییر، ماهیت ریسک سرمایه‌گذاری را به‌طور اساسی دگرگون می‌کند.
گرین افزود: بدهی باید در موعد مقرر بازپرداخت شود، صرف‌نظر از اینکه درآمدهای مورد انتظار شرکت‌ها محقق شده باشد یا نه. به گفته او، این بدهی‌ها در نهایت وارد صندوق‌های اوراق قرضه و سبدهای بازنشستگی سرمایه‌گذاران در سراسر جهان می‌شوند.
بدهی شرکت‌ها در برابر فشار بازار اوراق دولتی
با این حال، افزایش تأمین مالی شرکت‌های فناوری برای خرید تجهیزات هوش مصنوعی لزوماً برای تمام بخش‌های بازار منفی نیست. بخش قابل توجهی از این منابع صرف خرید تجهیزات مرتبط با هوش مصنوعی خواهد شد و این موضوع می‌تواند در صورت تداوم رشد تقاضا، به افزایش سودآوری شرکت‌های تولیدکننده نیمه‌رسانا و حافظه منجر شود.
در همین راستا، سامسونگ الکترونیکس روز پنجشنبه پیش‌بینی کرد سود عملیاتی این شرکت در سه‌ماهه سوم با جهش ۷۸۳ درصدی به ۱۰۷.۴ تریلیون وون، معادل حدود ۸۰.۱۷ میلیارد دلار، برسد. با وجود این پیش‌بینی، سهام سامسونگ ۱.۲ درصد کاهش یافت.موج جدید انتشار بدهی شرکت‌ها در شرایطی شکل گرفته که بازار اوراق قرضه دولتی تحت تأثیر نگرانی‌های تورمی، افزایش کسری بودجه دولت‌ها و رشد نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت با فشار قابل توجهی مواجه است.
صورت‌جلسه نشست اخیر فدرال رزرو آمریکا که روز چهارشنبه منتشر شد، نشان داد «اکثر» اعضای این نهاد احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره تا پایان سال را محتمل می‌دانند؛ هرچند تأکید کرده‌اند تصمیم‌گیری در هر نشست بر اساس شرایط اقتصادی روز انجام خواهد شد.در حال حاضر، بازارها تنها ۱۹ درصد احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه جاری را لحاظ می‌کنند، اما احتمال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر حدود ۸۰ درصد قیمت‌گذاری شده است.
تحلیلگران گلدمن ساکس نیز در یادداشتی اعلام کردند انتظار دارند فدرال رزرو در ماه دسامبر یک افزایش دیگر نرخ بهره را اعمال کند؛ هرچند به باور آنها احتمال قابل‌توجهی وجود دارد که بانک مرکزی آمریکا در نهایت به این نتیجه برسد که ادامه سیاست انقباضی ضروری نیست.
بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا نزدیک قله ۲۴ ساله
چشم‌انداز توقف موقت روند افزایش نرخ بهره باعث شد بازدهی اوراق دوساله خزانه‌داری آمریکا در سطح ۴.۷۸ درصد باقی بماند.در مقابل، بازدهی اوراق ۱۰ساله به ۵.۳۰۱۹ درصد افزایش یافت. این نرخ در معاملات شب گذشته تا ۵.۳۲۶ درصد صعود کرده بود که بالاترین سطح آن طی ۲۴ سال گذشته محسوب می‌شود.افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری، هزینه تأمین مالی در اقتصاد آمریکا را بالا نگه می‌دارد و هم‌زمان جذابیت دارایی‌هایی را که درآمد بهره‌ای ندارند، کاهش می‌دهد.
در اروپا، تنش‌ها در بازار اوراق قرضه فرانسه باعث شد امانوئل مولن، رئیس بانک مرکزی فرانسه، شرایط اقتصادی این کشور را جدی توصیف کند؛ هرچند تأکید کرد فرانسه در شرایط فعلی به کمک بانک مرکزی اروپا نیاز ندارد.افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی فرانسه به سایر بازارهای بدهی منطقه یورو، از جمله ایتالیا و یونان، نیز سرایت کرده است.
سرمایه‌گذاران در واکنش به این تحولات اقدام به فروش یورو کردند. ارزش یورو در برابر دلار به ۱.۱۲۰۴ دلار رسید و پس از افت ۰.۶ درصدی در معاملات شب گذشته، همچنان در نزدیکی پایین‌ترین سطوح خود طی ۱۷ ماه اخیر قرار داشت.در صورت شکسته شدن کف اخیر ۱.۱۱۶۱ دلار، احتمال افت یورو تا سطح ۱.۱۰۶۵ دلار افزایش خواهد یافت.
دلار در نزدیکی بالاترین سطح ۱۸ ماهه
ضعف یورو به تقویت دلار کمک کرد و شاخص دلار به ۱۰۲.۲۲ واحد رسید که نزدیک به بالاترین سطح ۱۸ ماه اخیر است.دلار در برابر ین ژاپن نیز تقریباً بدون تغییر در سطح ۱۵۸.۱۰ ین معامله شد. ین همچنان تحت تأثیر احتمال مداخله مقامات ژاپنی در بازار ارز قرار دارد؛ موضوعی که مانع از تضعیف بیشتر این ارز شده است.
افزایش بازدهی اوراق قرضه که هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون سود مانند طلا را بالا می‌برد، به بازار این فلز گران‌بها نیز فشار وارد کرد.با این حال، طلا پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح دو ماه اخیر، اندکی بهبود یافت و قیمت آن با ۰.۶ درصد افزایش به حدود ۴ هزار و ۱۳۶ دلار در هر اونس رسید.
در مجموع، بازارهای جهانی در شرایطی وارد معاملات پنجشنبه شدند که هم‌زمانی افزایش هزینه‌های استقراض دولت‌ها، رشد انتشار بدهی شرکت‌های فناوری، نگرانی‌های تورمی، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره آمریکا، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خلیج فارس و بحران مالی فرانسه، فضای سرمایه‌گذاری را به سمت احتیاط بیشتر سوق داده است.
نظر شما