پایگاه تحلیلی خبری ایراسین؛ بازار مس در بورس فلزات لندن روز جمعه با افزایش فشار خرید مواجه شد و قراردادهای نزدیک به سررسید با فاصله قابل توجهی بالاتر از قراردادهای ماههای بعد معامله شدند. قرارداد ماه اوت مس تا ۳۷۰ دلار در هر تن بالاتر از قرارداد سپتامبر قرار گرفت؛ بیشترین شکاف یکماهه قیمت از بحران بازار مس در سال ۲۰۲۱. فاصله قیمت نقدی با قرارداد سهماهه نیز به ۴۳۴ دلار در هر تن رسید که بالاترین سطح پنج سال گذشته است.
قیمت نقدی مس در LME به نزدیکی ۱۴ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن رسید و قرارداد سهماهه نیز از ۱۴ هزار و ۱۰۰ دلار عبور کرد. این قرارداد از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون حدود ۱۴ درصد رشد کرده است. در بازار کامکس نیز مس تحویل سپتامبر حدود ۶.۵۹ دلار به ازای هر پوند معامله شد که معادل تقریبی ۱۴ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن است. رکورد این بازار در روز چهارشنبه به ۶.۷۱۴۰ دلار به ازای هر پوند رسیده بود.
ذخایر LME در مسیر کاهش تاریخی
موجودی مس در انبارهای بورس فلزات لندن برای چهلودومین روز متوالی کاهش یافت؛ روندی که از سال ۲۰۱۴ تاکنون سابقه نداشته است. موجودی انبارها اکنون به ۲۰۴ هزار و ۹۷۵ تن رسیده و نزدیک به نیمی از این حجم نیز برای خروج ثبت شده است.
کاهش ذخایر قابل دسترس میتواند فشار بیشتری بر موقعیتهای فروش وارد کند؛ زیرا معاملهگران برای تأمین فلز مورد نیاز خود ناچار به پیشنهاد قیمتهای بالاتر خواهند شد. به همین دلیل، برخی فعالان بازار احتمال عبور قیمت مس از رکورد ۱۴ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن را مطرح کردهاند.
بخشی از افت موجودی LME ناشی از انتقال محمولهها به آمریکا و چین است. معاملهگران برای تأمین نیاز بازار آمریکا، پیش از احتمال اعمال تعرفه بر مس تصفیهشده، بخشی از محمولهها را به این کشور منتقل کردهاند. در چین نیز کمبود مواد اولیه کارخانههای ذوب، تولید برخی واحدها را کاهش داده است. ممنوعیت صادرات کنسانتره مس از سوی جمهوری دموکراتیک کنگو نیز فشار بر بازار چین را افزایش داده است.
به گفته اندی هوم، تحلیلگر رویترز، واکنش شدید بازار به تصمیم کنگو بیش از آنکه ناشی از حجم صادرات این کشور باشد، حساسیت بالای بازار مس به هرگونه اختلال در عرضه را نشان میدهد. کنگو کمتر از یکپنجم تولید مس خود را تحت تأثیر این تصمیم قرار داده است، اما بازار واکنش قابل توجهی نشان داده است.
BMI چشمانداز قیمت را صعودیتر کرد
مؤسسه تحقیقاتی BMI پیشبینی خود از میانگین قیمت مس در سال ۲۰۲۶ را از ۱۲ هزار و ۷۰۰ دلار به حدود ۱۳ هزار و ۵۰۰ دلار در هر تن افزایش داده است. این مؤسسه همچنان ریسک صعودی قابل توجهی برای بازار متصور است و تصمیم واشنگتن درباره تعرفههای مس را مهمترین عامل کوتاهمدت مؤثر بر قیمتها میداند.
بر اساس یکی از سناریوهای BMI، اعمال تعرفه ۱۵ درصدی از سال ۲۰۲۷ و ۳۰ درصدی از سال ۲۰۲۸ میتواند در نیمه دوم سال از قیمت مس حمایت کند. در مقابل، عقبنشینی آمریکا از تعرفهها میتواند قیمت را تحت فشار قرار دهد. با این حال، BMI معتقد است هیچیک از این سناریوها چشمانداز بلندمدت بازار را تغییر نمیدهد و عوامل بنیادی همچنان از قیمت مس حمایت میکنند.
محدودیت تولید از شیلی تا اندونزی
تحولات تولیدکنندگان بزرگ نیز بر نگرانیهای عرضه افزوده است. شرکت آنتوفاگاستا پیشبینی تولید خود را حدود ۵ درصد کاهش داده که طوفانهای ژوئیه و توقف فعالیت معدن Los Pelambres از عوامل آن بودهاند.
تولید مس شیلی طی سالهای اخیر در محدوده ۵.۵ میلیون تن باقی مانده است. این کشور در سال گذشته ۵.۴۱۵ میلیون تن مس تولید کرد، در حالی که رکورد تولید آن در سال ۲۰۱۸ به ۵.۸۳۱ میلیون تن رسیده بود. کاهش عیار سنگ معدن، ضعف اکتشاف و طولانی بودن فرآیند صدور مجوز از مهمترین موانع افزایش تولید این کشور است. هر پروژه معدنی بهطور متوسط به ۱۴۷ مجوز نیاز دارد و دریافت این مجوزها میتواند بیش از ۱۰ سال زمان ببرد.
در اندونزی نیز کارخانه ذوب PT Smelting در گرسیک از هشتم اوت پس از آسیب کوره متوقف شده است. این کارخانه که ۶۶ درصد آن در اختیار Freeport Indonesia قرار دارد، سالانه حدود ۳۴۲ هزار تن کاتد مس تولید میکند. فریپورت انتظار دارد تعمیرات در سهماهه جاری تکمیل شود و همزمان راهاندازی کارخانه ذوب جدید Manyar را تسریع کرده است.
در چنین شرایطی، کاهش ذخایر قابل دسترس، دشواری افزایش تولید معادن و احتمال تغییر سیاست تجاری آمریکا، بازار مس را در موقعیتی حساس قرار داده است؛ وضعیتی که تداوم خروج فلز از انبارهای LME یا بروز اختلال جدید در تولید میتواند زمینهساز موج تازهای از افزایش قیمتها شود.
نظر شما