به گزارش ایراسین به نقل از دنیای اقتصاد، بررسیها نشان میدهد که در ۱۰ ماه نخست سال جاری طلای ۱۸ عیار با ثبت بازدهی ۸۸ درصدی بیشترین رشد قیمتی را ثبت کرد. بورس تهران نیز با ثبت بازدهی ۶۵ درصد در جایگاه دوم قرار گرفت. نکته قابل توجه اینکه در دی ماه امسال، بورس تهران با ثبت رقم ۱۵ درصدی در جایگاه نخست بازدهی قرار دارد و طلا با بازدهی ۱۲ درصدی در جایگاه دوم قرار گرفت. یکسانسازی ارزی، ناآرامیها و قطع اینترنت و همچنین ریسکهای ژئوپلیتیک سه عامل مهم در جهتگیری بازارهای دارایی در ماه اول زمستان بودند.
به نظر میرسد که در زمستان، رقابت طلا و بورس تهران تداوم خواهد داشت. بازار طلای تهران در روزهای اخیر از بازارهای جهانی متاثر شده، اما آرامش بازار ارز همانند سرعتگیر پیشروی طلای ۱۸ عیار عمل کرده است. بازار سهام نیز با توجه به چشمانداز مثبت صنایع صادراتی و امیدواری برای بازگشت ثبات به اقتصاد، به دنبال تداوم پیشروی در دو ماه پایانی سال است.
بازارهای مالی در یک سال گذشته مسیرهای متفاوتی را طی کردهاند؛ مسیری که در مجموع بیشترین سود را نصیب سرمایهگذاران بازار طلا و سکه کرده و در مقابل، بازار پول بازدهی محدودتری را به ثبت رسانده است. بااینحال، بررسی آمارهای جدید بهویژه دادههای مربوط به دیماه نشان میدهد که در آغاز زمستان امسال رقابتی جدی میان بورس و بازار طلا شکل گرفته است؛ رقابتی که در ماه نخست زمستان، بورس توانست با ثبت بازدهی بالاتر، گوی سبقت را از طلا برباید.
بررسی بازدهی بازارهای مالی در بازههای یکماهه، ۱۰ ماهه و ۱۲ ماهه تصویر روشنی از رفتار سرمایهگذاران، جهتگیری نقدینگی و میزان جذابیت هر بازار ارائه میدهد. هرچند داراییهای فیزیکی در شرایط تورمی همچنان نقش مهمی در حفظ ارزش سرمایه ایفا میکنند، اما عملکرد بورس در دیماه نشان میدهد که در صورت به ثبات رسیدن نرخ ارز طی دو ماه آینده، این بازار میتواند به عنوان برنده رالی زمستانی مطرح شود. تحقق این سناریو اما بیش از هر چیز به کاهش ریسکهای سیاسی، اقتصادی و اجتماعی و بهبود فضای انتظارات در اقتصاد کشور وابسته است.
در بازه یکماهه، شاخص بورس با ثبت بازدهی ۱۴.۹ درصدی در صدر بازارها قرار گرفت. این رشد قابلتوجه نشاندهنده افزایش تقاضا برای سهام و بهبود انتظارات سرمایهگذاران نسبت به بازار سرمایه است. پس از بورس، گرم طلای ۱۸ عیار با بازدهی ۱۲.۳۴ درصد و سکه طلا طرح جدید با ۱۲.۳ درصد در رتبههای بعدی قرار دارند که بیانگر تداوم جذابیت داراییهای مبتنی بر طلا در کوتاهمدت است. ربع سکه با بازدهی ۸.۸۹ درصدی و دلار آزاد با ۶.۹۶ درصد عملکردی متوسط را تجربه کردهاند. در مقابل، بازارهای کمریسکتر نظیر نیمسکه با ۵.۵ درصد، صندوقهای درآمد ثابت با ۲.۶ درصد و نرخ سود بانکی با تنها ۲ درصد کمترین بازدهی ماهانه را ثبت کردهاند که نشان میدهد در شرایط نوسانی، سرمایهگذاران تمایل بیشتری به بازارهای پربازدهتر دارند.
در بازه ۱۰ ماهه، تصویر بازارها متفاوتتر و معنادارتر میشود. گرم طلای ۱۸ عیار با بازدهی قابل توجه ۸۷.۵ درصدی در جایگاه نخست قرار گرفته است. این موضوع بیانگر نقش طلا به عنوان ابزار حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و نااطمینانیهای اقتصادی است. پس از آن، شاخص بورس با بازدهی ۶۵.۲۷ درصد و سکه طلا طرح جدید با ۶۱.۸۵ درصد عملکرد قابل قبولی داشتهاند. رشد بورس در این بازه نشان میدهد که بهرغم نوسانات مقطعی، بازار سهام در میانمدت توانسته بازدهی مناسبی برای سرمایهگذاران ایجاد کند. دلار آزاد با ۴۱.۴ درصد و نیمسکه با ۳۶.۱۷ درصد در رتبههای بعدی قرار دارند. ربع سکه نیز بازدهی ۳۵.۹۲ درصدی را ثبت کرده است. در این میان، صندوقهای درآمد ثابت با ۲۲.۳۸ درصد و نرخ سود بانکی با ۱۴.۵۸ درصد کمریسکترین اما کمبازدهترین گزینهها در این بازه زمانی بودهاند.
نگاهی به بازدهی ۱۲ ماهه نشان میدهد که طلا و سکه بیشترین سود را برای سرمایهگذاران به همراه داشتهاند. گرم طلای ۱۸ عیار با بازدهی چشمگیر ۱۹۰.۳۸ درصدی در صدر جدول قرار دارد. پس از آن، سکه طلا طرح جدید با ۱۸۰.۳۶ درصد و ربع سکه با ۱۷۶.۶۱ درصد بیشترین بازدهی سالانه را ثبت کردهاند. نیمسکه با ۱۶۲.۷ درصد و دلار آزاد با ۷۲.۶۷ درصد نیز عملکرد قابلتوجهی داشتهاند. در مقابل، شاخص بورس با بازدهی ۵۹.۰۶ درصدی اگرچه نسبت به بازار پول عملکرد بهتری داشته، اما در مقایسه با بازار طلا و سکه عقبتر قرار گرفته است. در انتهای جدول، صندوقهای درآمد ثابت با ۳۳.۵۷ درصد و نرخ سود بانکی با ۲۵ درصد قرار دارند که بیانگر ثبات اما محدودیت بازدهی این ابزارها در بلندمدت است.
رکورد عرضه روزانه ارز
گزارشها حاکی از آن است که در روز دوشنبه ۲۹ دیماه، با مشارکت ۴۷۴ بازرگان، بالغ بر ۲۱۴.۴ میلیون دلار در بازار ارز تجاری مرکز مبادله ایران معامله شده است. این حجم از معاملات که شامل ارزهای مختلفی چون دلار، درهم، یورو و یوآن بوده، بخشی از روند مثبت ۱۰ روز اخیر پس از اجرای سیاست تکنرخی شدن ارز و یکپارچهسازی بازار از ۱۵ دیماه محسوب میشود. طبق آمار، در این بازه زمانی کوتاه مجموعاً ۱.۶۲۲ میلیارد دلار دادوستد انجام شده و رکورد عرضه روزانه نیز با عبور از مرز ۳۳۰ میلیون دلار توسط صادرکنندگان شکسته شده است. کارشناسان معتقدند ثبت این ارقام بیسابقه و افزایش حجم معاملات، نشاندهنده تقویت انگیزه صادرکنندگان برای بازگرداندن ارز به چرخه اقتصاد ملی و موفقیت اولیه سیاستهای ارزی جدید در ایجاد انضباط و سرعتبخشی به تامین نیازهای ارزی کشور است.
بررسی این آمارها نشان میدهد که در شرایط تورمی و بیثباتی اقتصادی، داراییهای فیزیکی بهویژه طلا و سکه همچنان بیشترین جذابیت را برای سرمایهگذاران داشتهاند. بااینحال، دادههای جدید بهویژه آمار دیماه حکایت از شکلگیری رقابتی معنادار میان بورس و بازار طلا در زمستان امسال دارد؛ رقابتی که در نخستین ماه زمستان، بورس موفق شد بازدهی بالاتری را به ثبت برساند. بورس در برخی بازهها، بهویژه کوتاهمدت و میانمدت، توانسته بازدهی مناسبی ایجاد کند، اما همچنان بازاری همراه با نوسانات بالا محسوب میشود.
در صورتی که طی ماههای پیشرو نرخ ارز به ثبات برسد و ریسکهای سیاسی، اقتصادی و اجتماعی کاهش یابد، این احتمال وجود دارد که بورس بهعنوان برنده رالی زمستانی مطرح شود. در مقابل، بازار پول و صندوقهای درآمد ثابت همچنان گزینهای مناسب برای سرمایهگذاران ریسکگریز به شمار میروند، هرچند فاصله معنادار بازدهی آنها با سایر بازارها، بیش از پیش ضرورت تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری و توجه به افق زمانی سرمایهگذاران را برجسته میسازد.
نظر شما