به گزارش ایراسین، بازار فلزات چین در حال تجربه یک تب سفتهبازی شدید است، به طوری که ارزش معاملات در شانگهای نسبت به سال گذشته بیش از ۲۶۰ درصد افزایش یافته است. سرمایهگذاران و صندوقهای بزرگ به طور گسترده به خرید کالاهایی مانند مس، نیکل و لیتیوم روی آوردهاند.
افزایش بیسابقه حجم باز معاملات
حجم باز (Open Interest) در شش فلز پایهای که در بورس شانگهای معامله میشوند، به رکوردی بیسابقه رسیده است. این امر نشاندهنده اعتماد بالای سرمایهگذاران به بازار است و تحلیلگران بر این باورند که عوامل متعددی از جمله محدودیتهای عرضه جهانی، تقاضای صنعتی مقاوم و چشمانداز حمایتیتر نرخ بهره در چین و آمریکا، زمینه این رونق را فراهم کرده است. علاوه بر این، افزایش تنشهای ژئوپلیتیکی نیز موجب هجوم سرمایهها به بازار مواد خام شده است.
رکورد تاریخی معاملات در بورس شانگهای
کل گردش مالی قراردادهای شش فلز پایه بورس آتی شانگهای، به همراه قراردادهای طلا و نقره، در دسامبر به ۳۷.۱ تریلیون یوآن رسید که معادل بیش از ۵ تریلیون دلار است. براساس حجم معاملات، روز ۲۹ دسامبر پرمعاملهترین روز مس در بیش از یک دهه گذشته ثبت شد.
حمایت فلزات از سیاستهای تسهیلی بانکهای مرکزی
به گزارش منابع خبری، علاوه بر محدودیتهای عمومی عرضه، فلزات هماکنون از سیاستهای تسهیلی بانکهای مرکزی نیز حمایت میشوند. نرخهای بهره پایین معمولاً سرمایهگذاران را تشویق میکند تا به داراییهای بدون بازدهی مانند فلزات روی آورند. همچنین کاهش ارزش دلار به عنوان عاملی تقویتی عمل کرده و سرمایهگذاران به خرید فلزات در قالب «معامله کاهش ارزش پول» (debasement trade) روی آوردهاند.
جیا ژنگ، رئیس بخش معاملات شرکت Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co. اظهار داشت: «جریانهای تخصیص کلان قابل توجهی به سمت کالاها مشاهده شده است.» وی افزود که برخی از صندوقهای سهامی انتظار دارند قراردادهای آتی کالاها در سال جاری همراه با سهام رشد کنند.
افزایش قیمت فلزات پایه در بورس شانگهای
فلز نیکل که در صنایع استیل ضدزنگ و باتریها کاربرد دارد، روز چهارشنبه در بورس آتی شانگهای با رشد نزدیک به ۶ درصد معامله شد. قرارداد فعالترین آلومینیوم به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۱ رسید، در حالی که قیمت مس از مرز مهم ۱۰۰,۰۰۰ یوآن به ازای هر تن عبور کرد و برخی نشانههای نزولی بازار محلی مانند افزایش موجودی انبارها را نادیده گرفت.
گردش مالی بورس آتی گوانگژو که شامل قراردادهای لیتیم، پالادیم، پلاتین و سیلیکون است، در دسامبر به حدود ۵.۶ تریلیون یوآن رسید. این رقم بیش از شش برابر ماه مشابه در سال ۲۰۲۴ بود، اگرچه برخی از قراردادهای بورس گوانگژو نسبتاً جدید هستند.
هشدار کارشناسان درباره سرعت رشد بازار
با این حال، سؤالهایی درباره اینکه آیا صعودهای شدید اخیر بیش از حد سریع و شدید بوده است یا خیر، باقی مانده است. چی کای، مدیر ارشد سرمایهگذاری در Shanghai Cosine Capital Management Partnership، اظهار داشت: «در نیمه دوم سال گذشته، برخی از سرمایهگذاریهای جدید ماهیتی سفتهبازانه داشتند.»
وی افزود: «این بازار مهارتهای معاملاتی را به چالش میکشد. سود آسان تنها با نگهداری موقعیتها به دست نمیآید و ریسکها در حال افزایش است.»
افزایش نوسانات و محدودیتها در بورس گوانگژو
نوسانات به عنوان یک ریسک فزاینده در بورس گوانگژو ظاهر شده است، جایی که قرارداد پلاتین که اواخر نوامبر راهاندازی شد، تاکنون هشت بار به سقف یا کف مجاز قیمت رسیده است.
از اواسط دسامبر، بورس گوانگژو همچنین موقعیتهای جدید را محدود کرده و کارمزد قراردادهای کربنات لیتیم را پس از رشد ۳۵ درصدی طی حدود هفت هفته افزایش داده است. اگرچه حجم باز معاملات (Open Interest) از آن زمان کاهش یافته است، اما همچنان در سطحی تاریخی و بالا باقی مانده است. قرارداد فعالترین آتی لیتیم روز چهارشنبه با افزایش ۴.۵ درصدی معامله شد.
افزایش مارجین و سقف قیمت معاملات نقره در بورس شانگهای
بورس آتی شانگهای اعلام کرده است که از روز جمعه، مارجین معاملات و محدودیت روزانه قیمت برای برخی قراردادهای آتی نقره افزایش خواهد یافت. این بورس در بیانیهای جداگانه از سرمایهگذاران خواست با دقت و عقلانیت سرمایهگذاری کنند و به نوسانات اخیر قیمت فلزات توجه داشته باشند.
فلزات پایه شروع قدرتمند سال جدید
با آغاز سال جدید، فلزات پایه روندی قوی را تجربه کردهاند؛ بهطوری که مس در اوایل هفته جاری در بورس لندن (LME) رکورد زد و شاخص LMEX که عملکرد شش فلز اصلی را دنبال میکند، به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۲ رسید.
جیا ژنگ از Shanghai Soochow Jiuying Investment Management Co. گفت: «با توجه به عملکرد قوی فلزات و حضور صندوقهای کلان (macro funds) که معمولاً موقعیتهای خود را برای مدت طولانی نگه میدارند، سرمایهگذاران چینی احتمالاً در بازار باقی خواهند ماند.»
چشمانداز سرمایهگذاری کلان در شش ماه آینده
وی افزود: «با نگاهی به شش ماه آینده و در چارچوب کلی سیاستهای تسهیلی پولی در چین و آمریکا، سرمایههای کلان احتمالاً بازار را ترک نخواهند کرد.»
نظر شما