عملیات بازار باز
-
بانک مرکزی با ابزار جدید وارد میدان شد
معمای نقدینگی و رونمایی از خرید قطعی اوراق
در عملیات بازار باز این هفته بانک مرکزی، این نهاد در اقدامی استراتژیک، حدود ۱۹.۵۲ همت اوراق را تحت عنوان «خرید قطعی» از سیستم بانکی پذیرفت. برخلاف قراردادهای بازخرید، عملیات خرید قطعی به معنای تزریق مستقیم پول و افزوده شدن دائمی اوراق به ترازنامه بانک مرکزی است. این حرکت، یک مانور ظریف برای جلوگیری از قفلشدگی کامل شبکه بانکی محسوب میشود؛ یک سوپاپ اطمینان نقطهای در میانهی یک محاصرهی همهجانبهی نقدینگی.
-
«ایراسین» شکاف بیسابقه عرضه و تقاضا را بررسی میکند:
خطونشان انقباضی بانک مرکزی برای ترازنامههای ناتراز
بررسی دادههای عملیات بازار باز بانک مرکزی تا اوایل شهریور ۱۴۰۵، نشاندهنده اجرای یک استراتژی انقباضی سختگیرانه از سوی سیاستگذار پولی است. بانک مرکزی با ایفای نقش تامینکننده انحصاری، تنها به ۷۰ همت از تقاضای ۴۰۵ همتی شبکه بانکی پاسخ داد تا با خلق شکاف ۳۳۵ همتی، مانور نقدینگی را مهار کند؛ انقباضی محاسبهشده که اگرچه ترمز خلق پول را میکشد، اما ریسک نکول و بحران نقدینگی را در بنگاههای بانکی افزایش میدهد.
-
رفتار هفته گذشته بانک مرکزی چه پیامی دارد؟
استمرار انقباض پولی
بانک مرکزی در عملیات بازار باز هفته گذشته باز هم انقباضی رفتار کرد؛ تداوم این سیاست در کنار آمار کاهشی تورم ماهانه مرداد نشان میدهد که سیاست گذار اصرار بالایی به انقباض پول و مهار تورم دارد اما رفتار بازارها همچنان ملتهب است. در چنین شرایطی چه عاملی تعیین کننده رفتار تورم در دو راهی فعلی خواهد بود؟
-
کاهش بازخرید اوراق بانک مرکزی چه پیامی دارد؟
انقباض در بالادست بازار پول
دادههای منتشره از عملیات بازار بانک مرکزی در هفتههای گذشته نشانگر موضع کاملا انقباضی بانک مرکزی در بازخرید اوراق از بانکهاست. اتفاقی که در کنار فشار تامین مالی دولت برای بازپرداخت اوراق سررسید شده در سال جاری میتواند منجر به افزایش نرخ سود بانکی، نرخ تامین مالی بوده و سرآغاز رکودی جدید در اقتصاد باشد.